第十四章产品市场和货币市场的一般均衡5[1]20精编版.pptx

1第十四章产品市场和货币市场的一般均衡西方经济学·——,而总支出中的投资取决于利率,所以要先决定利率;而利率水平取决于货币供给和需求状况,货币需求又取决于收入,所以要先讨论收入情况。均衡的收入水平和利率如何相互作用?本章将利用IS-LM模型来讨论这个问题。:第一、现实经济社会中投资的含义很多,投资支出可以分为三个不同范畴:企业用于机器、设备等投资的企业固定投资;居民用于住房建筑的住房投资;由库存原料、半成品和成品所组成的存货投资。本章所分析的投资,不是指资产权转移的投资,而是指涉及到上述三类投资的社会实际资本的增加,包括厂房、设备、新住宅的增加等,其中主要是指厂房、设备的增加。从价值形态讲,投资就是增加厂房、设备所投入的货币量。第二、投资是一个多元函数,主要取决于预期利润率、利率水平、投资风险等因素。简单地思考,投资=预期利润率-利率。凯恩斯认为:是否要对新的实物资本进行投资,取决于这些新投资的预期利润率与为购买这些资产而必须借进的款项所要求的利率的比较。前者大于后者时,投资是值得的;后者大于前者时,投资是不值得的。这里的预期利润率又叫资本边际效率;利率指实际利率。、当投资的预期利润率既定时,投资决定于利率。⑴凯恩斯认为,决定投资的首要因素是实际利率。实际利率等于名义利率减通货膨胀率。 投资与实际利率之间的这种关系就称之为投资函数。记作:i=i(r)⑵投资函数一般可写成i=i(r)=e-dr,是利率的减函数。、实际利率与投资凯恩斯认为,决定投资的首要因素是实际利率。实际利率等于名义利率减通货膨胀率。 投资与利率之间的这种关系就称之为投资函数。因此,投资量是利率的递减函数。可用公式表示:e为自主投资,自主投资是指由人口、技术、资源、政府政策等外生因素的变动所引起的投资;d为利率对投资需求的影响系数,或投资需求对利率变动的反应程度可以简单表达为:d=△i/△rr为实际利率,即名义利率与通货膨胀率的差额;-dr是投资需求中与利率有关的部分,又称引致投资,引致投资是指由收入或消费需求的变动所引起的投资。投资是自发投资与引致投资之和,且投资与利率之间成反向变动关系1、从现值公式谈起假定本金为100美元,年利息率为5%,则:第1年本利之和为:100×(1+5%)=105第2年本利之和为:105×(1+5%)=100×(1+5%)2=:×(1+5%)=100×(1+5%)3==。如果以r表示利率,R0表示本金,R1、R2、R3…Rn分别表示第1年、第2年、第3年…第n年本利之和,则各年本利之和为:R1=R0(1+r)R2=R1(1+r)=R0(1+r)2…………Rn=R0(1+r)n二、资本边际效率(Marginalefficiencyofcapital)现在将以上的问题逆向分析,即已知利率r和各年的本利之和,利用以上公式求本金。仍使用以上具体数字为例。已知1年后的本利之和R1为105美元,利率r为5%,则可以求得本金R0:上式求出的100美元就是在利率为5%时、1年后所获得的本利之和的现值。以同样的方法,可以求出以后各年本利之和的现值,这些现值都是100美元。从以上例子中,可以得出现值的一般公式:二、资本边际效率(Marginalefficiencyofcapital)例:假定某企业花费50000美元购买一台设备,该设备使用期为5年,5年后该设备损耗完毕;再假定除设备外,生产所需的人工、原材料等成本不作考虑;以后5年里各年的预期收益分别为12000美元、14400美元、17280美元、20736美元、,这些预期收益是预期毛收益。如果贴现率为20%时,则5年内各年预期收益的现值之和正好等于50000美元,即:二、资本边际效率(Marginalefficiencyofcapital)