超级组合赚利润-课件（PPT·精·选）.ppt

短线超级组合赚利润小旋风实战解析(1) 主讲老师:邓欢时间: 9月 29 日中秋国庆放假通知: 2012 年中秋节、国庆节休市有关安排: 9月 30 日(星期日)至 10 月7日(星期日)休市, 10 月8日(星期一)起照常开市。温馨提示: 目前 A股市场的几组数据: 截止到现在整个 A股的市盈率 ,已经与 05 年A股的市盈率相当了。目前 A股市场的几组数据: 破净率: 沪深 A股中目前有 87只股票破净,从行业分布来看, 87只破净股分布于 14个一级行业,其中数量最多的 3个行业是交通运输、黑色金属和房地产,分别有 19只、 16只和 11只。值得注意的是银行股。目前有 9只银行股处于破净状态,占到全部上市银行股的 6成以上。银行股破净的情况在A股历史上不曾出现,即便是 2005 年上证指数跌至 998 点或 2008 年上证指数跌至 1664 点时,也没有一只银行股跌破净资产。破净股票的大量出现,一方面显示出投资者的预期悲观,另一方面也说明目前 A股市场具有一定的估值修复动力。目前 A股市场的几组数据: 昨日,央行在公开市场开展了 500 亿元 14 天和 1300 亿元 28 天逆回购操作,中标利率分别持平于 % 和 % 。至此,本周逆回购投放规模达到 4700 亿元,创下了历史单周投放之最。此外,央行本周共计实现资金净投放 3650 亿元,为单周净投放规模最多的一周。自 9月 13 日央行重启 28 天逆回购开始,至昨日共进行了 5期 5000 亿元的操作。算上周二恢复发行的 1000 亿元和周四的 500 亿元 14 天逆回购,央行为解决金融机构双节及季末资金需求,共向市场投放 6500 亿元,其规模已超过降准 个百分点所释放的资金。此动作不得不与银行大幅破净的连锁反应目前 A股市场的几组数据: 恒生 AH 股溢价指数,追踪的是国内同一上市企业的 A、H股价格的差异。它代表的是一个相对概念: 该指数越高,意味着 A股相对 H股越贵(溢价越高);该指数越低, 代表 A股相对 H股越便宜(被低估)。由于香港是一个开放的市场, 全球资金在港自由流动,同时,拥有A、H股的上市企业多属国内权重板块,因此, AH 溢价指数也反映出,对于 A股市场,海外投资人与国内投资人的相对态度。目前 AH 股溢价指数: 目前 A股市场的几组数据: AH 溢价指数:从 2008 年全年来看, AH 溢价指数最高为 3月 18 日 189 点, 最低至 9月 16 的 105 , 11 月反弹至 181 点, 12 月收于 120 点。但 2008 年A 股市场的悲惨表现有目共睹。而最高点 189 点表明当时 A股对 H股的溢价超过 89% ,当时 A股相对 H股已被国内高估太多!这实际上为后来的暴跌也埋下伏笔: AH 溢价指数高的离谱,提示的是风险! 从 2009 年至 2010 年上半年, AH 溢价指数是一个重心逐步下移的走势,从期初 160 点一直稳步滑落至 100 点左右。在这 2年多时间,相对海外市场, A股市场的表现是由领先、到被追赶、再到落后的过程。这实际上也正是 A股与海外市场“趋同”的规律体现。毕竟 2008 年年底、 2009 年初, A股率先全球反转,而发达资本市场是后来居上——整体上是相互收敛的过程,对应着 AH 股溢价指数有回归 100 的趋势。目前 A股市场的几组数据: 进入 2011 年下半年,因为欧债与美债危机的轮翻上演, 2011 年 10 月4日, AH 溢价指数达到 142 点见顶,此后一直滑落至 2012 年2月 20 日 99 点见底。之后,在希腊退欧风险影响之下, 2012 年5月 18 日至 120 点见阶段顶部,此后一直滑落至今 102 点最低。通过以上分析可知, AH 溢价指数最新是 102 点,从国际视野来看, 意味着 AH 股溢价已经基本平衡,这是全流通格局下的必然现象,这暗示着目前 A股的估值水平已经很低, A股部分股票已经进入相对安全的投资区域。在 AH 股之间估值趋同的趋势之下,将存在局部的、结构性的机会,市场的底部区域特征逐渐呈现出来。目前 A股市场的几组数据: 日 189 点 日 105 日 142 点 日 99 点见底 日 120 点月线行情的重要提示: