货币时间价值与风险报酬课件(王光俊)(20120926).ppt

货币时间价值与风险报酬Tel:Email:授课提纲货币时间价值的涵义现值与终值现金流的计算风险报酬男:亲爱的,俺的钱只有20来万,目前不够买房子,咱俩也老大不小了,我们还是先领结婚证吧!都是我赚钱少,没能耐,以后我会玩命赚钱的,行不?女:十二级台风不是吹的,四川盆地不是推的,喜马拉雅山不是堆的,葫芦岛也不是勒的,我脸上两个小酒坑儿也不是锥的。想让我没房子和你结婚,那是不可能的!男:政府正在调控房地产,房价以后是不是会降呀?现在买合适吗?引例东北情侣买房语录女:听说对面胡同的张半仙无所不晓,我们问问。张半仙:(闭目片刻,猛然张开双眼)房价会涨。男、女:为啥?张半仙:天机不可泄!男:为了不打光棍,咬牙买了。一套房80万,首付24万,按揭56万(20年),银行年利率5%,我们每月要还多少钱呀?张半仙:这个问你们王老师就行了,玉皇大帝没空帮你们算。引例东北情侣买房语录今天的一元钱与一年后的一元钱你会选择哪一个?很显然,今天的一元钱。你已意识到了货币的时间价值!!,?。时间价值:时间允许你现在有机会延迟消费而将手中的货币用于投资并获取报酬(如:利息)。货币时间价值的涵义思考西方的表述:投资者进行投资就必须推迟消费,对投资者推迟消费的耐心应给予报酬,这种报酬的量应与推迟的时间成正比。我国一般表述:是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。货币时间价值的涵义货币只有在使用过程中,时间才会对其产生影响货币随着时间的推移而增值等量货币在不同时点上,反映的价值不同资金时间价值的存在直接影响公司的筹资成本和投资收益。货币时间价值的涵义从绝对数上看,货币时间价值是使用货币的成本或让渡货币使用权的机会成本;从相对数上看,货币时间价值实质上是无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资本利润率。货币时间价值的表现形式实务中,通常以相对数(利率或称贴现率/折现率)代表货币的时间价值,人们常常将政府债券利率视为货币时间价值。绝对数(利息)相对数(利率)不考虑通货膨胀和风险的作用现在存入银行的一元钱,一年后会变成多少钱?如果一年后要从银行获得1元钱,现在应该存入多少钱?现值(PV):指本金或指一笔或多笔发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。终值(FV):又称为未来值或本利和,是指一笔或多笔现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。要计算现值和终值,首先必须理解利息的计算方式:单利和复利。现值与终值思考