赛迪顾问-基于eva的国有企业绩效评价方法与应用.doc

赛迪顾问-基于eva的国有企业绩效评价方法与应用.doc《新管理》3期基于EVA的国有企业绩效评价方法与应用(-)利润绩效评价利润绩效评价,主要以利润绝对值为衡量企业经营业绩的标准,如营业利润,净利润、销售利润率等等。这些指标作为企业经营成果的最终和直接的表现,用来衡量整个企业的经营绩效,使整个企业有了明确的奋斗总H标。财务性的绩效评价为有效的管理和控制提供了符合成木效益原则的决策支持,直接表现以利润为核心的财务指标成为企业经营业绩的主要评价指标。但是,利润指标存在很大欠缺,不能全面、准确的反映企业的生产经营状况。例如,从利润指标貝能看出企业盈利总量的情况,但看不出企业间规模差开对企业盈利水平的影响,难以衡量股东对企业的投入和产出(即回报)的关系,也难以判断资产利用的效率。此外,由于利润指标是实现最终盈利Fl标的动因,而企业短期利益往往与管理者的薪酬高低相关,因此一些管理者更可能通过短期行为,如舞弊作假、资产置换、债务重组等各种方式来操纵企业利益,或是盲Fl地对成熟行业过度投资(只要投资项Fl的冋报高于税后借款的利率,即使这些投资的成木很高,产生的净现值为负)。这些都可以实现自己的短期利益,但却严重损害了股东和企业的长远利益,也不符合企业的长期H标。(-)效益绩效评价效益绩效评价,是指主要以投资收益率、总资产报酬率、净资产收益率和每股盈利为衡量企业经营业绩的标准。以杜邦公司的投资综合效益的绩效评价模型为代表,其屮最重要管理会计创新是投资报酬率指标(ROI)o然而,投资报酬率作为企业的绩效评价指标的核心,仍然是单纯依靠财务指标来评价企业经营绩效。显然,很多能够帮助企业保持竞争优势的因索是无法通过投资报酬率及其分解从财务指标反映出来,而致力于提刃-企业竞争力的很多活动,例如研究与开发,却无益于在短期内提升企业的ROI。因为效益指标木质上只反映了债务成本,没有考虑股东的机会成木即股权成本。这些问题表现在以下几个方面:1、过度追求利润、投资收益率、总资产报酬率、净资产收益率和每股盈利等指标会导致企业的过度投资和过度生产。公司投资规模越大,会计收益就越多,采用这些会计指标往往会导致管理层忽视资本的使用效率,容易造成过度投资。当该项投资的投资回报率低于资木成木率吋,投资规模越大,股东价值损失越多。2、 追求过高的投资冋报率容易忽视那些投资冋报率高于资本成木的项n,从而放弃使股东价值增加的机会。一方面,企业为了达到较高的投资冋报率而采用缩减投资的方法,这会导致企业不关注其他投资冋报高于资本成本的项n,从而放弃使股东价值增加的机会;另一方面,由于会计准则的规定使所计算的资产并不能代表企业实际占用的经营资产,因此计算出的投资回报率也不能反映企业的真实投资回报情况。3、 难以反映企业面对的行业风险。不同行业的企业所面对的行业风险不同,行业风险高的股东所要求的回报也越高,而这些财务指标都是静态的,不能反映由于企业处于不同的行业所面对的不同的风险,在衡量不同行业的企业的经营业绩吋显然有失公允。效益绩效评价还需要将非财务指标与财务指标结合使用。人们寻求和建立非财务性的指标来引导企业的经营活动并试图弥补这些财务指标的不足。像GE、,产品生产周期吋间、客户满意程度、保修成本等。但是,投资收益率指标仍然在企业效益绩效评价屮扮演主要作用,企业经营的总Fl标也仍然是如何创造企业的投资收益率