铁路化工箱运输行业分析报告文案.doc

铁路化工箱运输行业分析报告目录一、液体化学品运输特性决定化工箱发展空间 41、化工箱运输在发达国家已非常普及 42、国铁路化工箱发展则刚刚起步 6(1)中国化工箱运输发展市场空间大 6(2)中美铁路化工品运输市场份额比较 6(3)化工箱有望成为中国铁路液体化学品运输的突破口 7(4)化工箱适箱货源运输需求估算 7二、液体化学品运输费用比较和市场份额测算 91、铁路化工箱运输成本与公路罐车重去重回运输成本相当 102、铁路分担比例或止跌回升 113、从不同角度看铁路集装化率提升空间 12(1)从发达国家与中国铁路集装化率来看 12(2)从多式联运角度看 12(3)从铁路罐车和罐箱的发展趋势看 134、自备特种箱使用政策性和经济性决定其份额有限 14(1)自备箱使用政策分析 14(2)自备箱与铁路箱使用经济性对比 15(3)自备化工箱占比分析 155、铁路化工箱需求空间计算 16三、运能供给逐渐提升,短期限制在于审批 161、线路货运能力对特种箱运能供给的影响将逐步缓解 17(1)客货分线可大幅提升现有货运能力(增长空间大) 17(2)%(占用比例小) 18(3)班列运输或成为特种箱运输的重要方式(运能利用优先) 182、集装箱平车保有量成为影响运能供给的重要因素 193、特种箱保有量短期受限于铁道部审批,长期看则由供需决定 20四、毛利率具有较高水平,资产周转率提升空间有限 221、关键假设 222、铁路化工箱具有高毛利率 223、资产周转率不高,需借助杠杆以获得不错的ROE 244、化工箱投资ROE及敏感性分析 265、化工箱预测安全边际 276、化工箱发展风险分析 27一、液体化学品运输特性决定化工箱发展空间化工箱是指运输液体化学品和部分液体食品的特种集装箱,以罐式集装箱为主。由于化学品的特殊性,化工箱比普通集装箱在安全性、密封性、可监测性等方面要求更加严格。沥青箱货源结构和箱型都具有特殊性,不在本次讨论的围。1、化工箱运输在发达国家已非常普及在化工产业发展初期,液体化学品主要是通过传统的金属桶或塑料桶进行运输,这种运输方式使生产厂家比较容易进行集结和装卸。随着经济的发展和产量的增长,尤其是世界各国对环保问题的关注,罐式集装箱作为能够循环使用的液体化学品包装和运输的工具,自20世纪70年代后期开始大面积使用,并逐步占据大多数市场份额。现今,液体化学品通过罐式集装箱运输在欧美等发达国家已经非常普及,并在很多国家实现了法定强制使用。据国际罐式集装箱组织(ITCO)统计,罐箱运输己占据了发达国家液体运输市场65%的市场份额。液体化学品运输作为液体运输的一种,其运输特性决定了化工箱较液袋、圆桶、公路罐车、液态船运输有以下优势。。一次购买、循环使用,最长使用期限可达15年,而液袋、圆桶很多仅能一次性使用。。化工箱在装卸或换装过程中不易洒漏,在运输过程中可减少装卸次数,安全性高,且利于环保。。化工箱可化整为零,方便集结,并能在集结或运输途中起到以箱代库的功能。由于很难获得针对化工箱的专门统计,我们提取了全球液体罐箱的保有量数据进行分析。全球液体罐箱主要分布在欧美发达国家,已经发展的较为成熟,其保有量在高基数的情况下仍然保持5%左右的增速。值得一提的是,在金融危机爆发的2009年,全球液体罐箱保有量仍然实现了增长,较集装箱总保有量增速更为稳定。2、国铁路化工箱发展则刚刚起步在中国,化工箱尚处于初步发展阶段,随着市场对其了解越来越多,近年来表现出良好的发展趋势。(1)中国化工箱运输发展市场空间大国际罐式集装箱组织(ITCO)曾在2007年就罐式集装箱产业的长期趋势与发展进行调研并发布报告,预计在今后五年全球罐箱运输量将以5%的速度增长。这与前文统计的全球罐箱保有量增速基本吻合。在亚欧贸易航线上,该组织预测增长率将会达到5%-10%。而亚洲区罐式集装箱的使用机会更将以超过10%的速度增长,这其部分来自中国的增长。液体产品通过罐式集装箱运输的方式正被越来越多的使用。目前,中国液体化学品在陆的运输绝大部分都是由公路罐车承担。随着运输规性的推进和多式联运的发展,化工箱的市场份额空间会越来越大。(2)中美铁路化工品运输市场份额比较据美国铁路运输协会统计,美国铁路运输货物中化学制品(chemicals)%、%,均列于所有物品发到量的第三位,仅次于煤炭和农产品。%,排在所有货物品类的第十位。份额相差比较大的原因主要有两点:1)中国铁路非常重视运输安全,而化学品很多具有一定危险性,其运输在运能紧的前提下会被滞后安排,甚至禁止运输。