第八章 远期外汇市场ppt课件.ppt

第八章远期外汇市场主要内容了解远期外汇交易的基本原理;掌握远期汇率的报价及确定机制;了解远期外汇交易的目的及作用第一节远期外汇交易的原理一、远期外汇交易的概念远期外汇交易,又称期汇交易,是指买卖双方先签订外汇买卖合同,并无外汇或本币的支付,而就外汇的买卖金额、汇率和交割时间做出规定,到了规定的价格日期,外汇买卖的双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。由于外汇交易交割日发生在即期外汇交易交割日之后,因此称为远期外汇交易。远期外汇交易的形成:适应消除国际贸易中的汇率风险的要求而产生和发展起来的。进出口商在签订贸易合同时如果能够以银行进行远期外汇交易以锁定利率,可以避免支付时因为汇率变动而带来的损失。远期外汇交易的期限:一般有1个月、3个月、6个月和12个月,其中最为常见的是3个月的外汇交易。确定远期外汇交割日的惯例在即期外汇交易交割日的基础上加上相应的月数或星期数。如果以天数计算,则交割日是以即期交割日后的天数为准。比如,星期三签订远期外汇交易,合同天数为3天,则相应的即期交易交割日为星期五,远期交易的交割日为下星期一。如果远期交易的交割日不是营业日,则顺延到下一营业日。若顺延之后跨月到下一月份,则必须提前到当月的最后一个营业日作为交割日。“双底”惯例:若即期交割日为当月的最后一个营业日,则所有的远期交割日是相应月的最后一个营业日。二、远期外汇交易的特点首先,远期外汇交易合约中的有关汇率、交割方式、金额等内容由交易双方自己协商确定。其次,远期外汇交易一般在场外进行,属于无形市场,没有固定的交易场所和时间,可以24小时进行交易。第三,远期外汇交易的信用风险较大,很难规避违约风险。三、。该方式在实际中较为常见,但是缺乏机动性和灵活性,因为交割日期不能提前或推迟。,是指主动请求交易的一方可在成交日的第三天起到约定期限内的任意一个营业日,要求交易的另一方按照合约规定的汇率进行交割,但必须提前两天通知银行。该交易在交割日期上有灵活性,适于收付款日不定的对外贸易,因此对客户有利。第二节远期外汇的标价和计算一、远期外汇的标价方法(一)直接报价法直接报价,即完整地报出不同期限的期汇的买入价和卖出价。如:即期汇率3个月远期汇率USD/--。(二)远期差价报价法又称掉期率报价,即不直接报出远期汇率,而只报出期汇汇率与即期汇率差额的点数。有升水、贴水和平价三种形式:升水表示期汇比现会贵;贴水表示期汇比现汇便宜;平价表示期汇和现汇相等。银行一般只报两个信息:直接报出即期汇率;报出远期差价值。远期汇率由交易者根据上面的信息自己计算。