财务管理-习题及答案.ppt

,需要投资22万元,使用寿命5年,采用直线法折旧,5年后设备净残值为2万元。5年中每年销售收入为8万元,每年付现成本为3万元。假设所得税率为40%,公司资本成本率为10%。要求:(1)计算该项目的净现金流量;(2)用净现值法计算该项目的净现值,并评价项目的可行性。[(P/A,10%,5)=;(P/F,10%,5)=]:(1)NCF0=-22(万元)NCF1-4=8-3-[8-3-(22-2)÷5]×40%=(万元)NCF5=+2=(万元)(2)NPV=-22+×(P/A,10%,5)+2×(P/F,10%,5)=-22++=-(万元)因为项目的净现值小于0,所以该项目不可行。,需一次性投资100万元,经测算,该设备使用寿命为5年,设备投入运营后每年可新增净利润20万元,假定该设备按直线法折旧,预计净残值率为5%,不考虑建设安装期。请计算:(1)使用期内各年净现金流量;(2)该设备的投资回收期;(3)若以10%为折现率,计算其净现值。:(1)该设备各年净现金流量测算:NCF0=-100(万元)NCF1-4=20+(100-5)/5=39(万元)NCF5=39+5=44(万元)(2)静态投资回收期=100/39=(年)(3)该投资项目的净现值=39×+100×5%×-100=+-100=(万元),需购入一台新设备,现有A、B两种方案可供选择,预计有关资料如下:(1)A方案需投资250万元,使用寿命5年,5年后无残值。5年中每年销售收入为160万元,每年的付现成本为50万元。(2)B方案需投资300万元,使用寿命也是5年,5年后残值收入为50万元。5年中每年销售收入为200万元,第一年付现成本为50万元,以后随着设备陈旧将逐年增加修理费用10万元,另需垫支流动资本80万元。假设销售货款均于当年收现,采用直线法计提折旧,公司所得税税率为40%,使计算两个方案的现金流量。:(1)先计算两个方案每年的折旧额。A方案每年折旧额=250/5=50(万元)B方案每年折旧额=(300-50)/5=50(万元)(2)分别表格计算两个方案每年营业现金净流量和现金流量,如表1和表2。,资金来源为银行借款,年利息率10%,建设期为1年。该固定资产可使用10年,按直线法折旧,期满有净残值100万元。投入使用后,可使经营期第1~7年每年产品销售收入(不含增值税)增加804万元,第8~10年每年产品销售收入(不含增值税)增加694万元,同时使第1~10年每年的经营成本增加370万元。该企业所得税率为25%,不享受减免税待遇。投产后第7年末,用税后利润归还借款的本金,在还本之前的经营期内每年末支付借款利息110万元,连续归还7年。要求:计算该项目净现金流量和NPV;设定折现率10%。(中间结果保留一位小数)。:计算以下相关指标:项目寿命期=1+10=11(年)建设期资本化利息=1000×10%×1=100(万元)固定资产原值=1000+100=1100(万元)年折旧=(1100-100)/10=100(万元)经营期第1~7年每年总成本增加额=370+100+110=580(万元)经营期第8~10年每年总成本增加额=370+100=470(万元)10精选课件