设立股权投资公司的可行性研究精选报告.doc

设立股权投资公司的可行性研究精选报告.doc设立股权投资公司的可行性研究报告一、设立股权投资公司的宏观背景与外部环境(一)我国经济发展已步入资本主动出击,寻找产业的阶段改革开放以来,中国的投融资格局发生了很大的变化,由“居民积累为主,国家运用为主”的“高投入、高成长、低效益”的粗放式经营转变为“居民积累为主、市场运用为主、投资技术为导、资金效率为本”的投资市场化、效益化、专业化模式。改革开放以来,中国的企业发展模式,也由产业规模通过自身积累逐步壮大向“产业运营+资本运营”的模式转变。回望中国经济的发展和中国在国际上的地位,可以发现,中国经济已经经历了两个阶段,现在正开始第三个阶段:第一阶段改革开放20年(1978-1998),中国经济取得了巨大的发展,引起了世界的重视。1997年的亚洲金融风暴,却愈发健康了中国的经济,在亚洲四小龙遭受金融风暴重创的时候,中国登上了亚洲强国的位置。第二阶段从1998到2008年,中国用了10年时间,成为了世界经济大国;中国企业也在这10年中,实现了飞跃。作为普通民众最容易感知的,就是:1998年以前,上亿规模的企业,特别是民营企业,是屈指可数的,然而到了2008年,民营企业已经达到了动辄几十亿的规模;福布斯富豪排行榜在1998年以前,上亿身家的企业家已经可以上榜了,而到了2008年,上榜富豪身家已经涨到了几十亿甚至上百亿;1998年以前的资产,企业运营主要是简单的产业运营,可以认为是量变的积累,而1998年到2008年期间,大量优质的企业通过将产业运营与资本运营良好结合,利登上国内甚至国际资本平台,从而实现了从量变的积累到质变的飞跃。第三阶段从 2008年开始,中国经济开始进入第三个发展阶段。第二个阶段是产业积累达到一定程度, 开始实施资本运营,是产业寻找资本;而第三阶段,则是资本运营主动出击,寻找产业,表现形式有两种:第一种、已经登上资本平台的有实力的企业,主动展开收购兼并等资本运营,从而实现强者恒强。第二种、各种资本联合起来,积极、主动寻找具有飞跃发展可能性, 而目前却依然处于比较弱小阶段的企业、项目,从而帮助企业用 3-5年就加速完成原来需要用 10年才能走完的产业积累道路,并顺利登上国内甚至国际资本平台。产业、资本发展示意图:产业资本在不同发展阶段的关系和相互作用资本主动出击,寻找产业,实现资本与产业的良好结合,从而实现资本价值最大化第三阶段段:2008产业积累到一定阶段,全球金融危机开主动寻求资本助力产业缓慢积累阶段第二阶段段:1998—2008第一阶段段:改革开发至1998年产业、资本发展阶段资本主动出击,在欧美日本等国家,已经获得了充分的发展;在中国,也早已有之。早在 1990年以前,就由政府出资组建了中创公司、上海高技术投资公司等。但中国专业投资公司,是 2000年以后,伴随着中国经济的腾飞,产业运营与资本运营的逐步结合以及网络、高科技的发展,才开始真正的起步,这期间成长了市场化运营的第一批专业投资公司(如湖南电广传媒 100%持股的深圳市达晨创业投资有限公司)。(二)2008年以来的全球金融危机对中国资本的历史性机遇2008年以来的全球金融危机,对中国来说,是利远大于弊的。虽然中国经济也遭受重大打击,但相较与美国、日本及欧洲国家,中国所受到的影响是最为有限的,中国也将是最先恢复“健康”的大国。美国、日本及欧洲强国大伤元气的机会,成为了中国由世界大国向世界强国转变的历史性机遇。2008年的全球经济危机,将使中国资本进入腾飞发展阶段,为中国资本登上世界资本舞台创造了历史性机遇: (1)2008年经济危机后,将是中国从经济大国成长为经济强国的历史性机遇, 经济强国必然需要强大的资本体系予以支持;(2)国际经济遭受危机重创,而国内资本充裕,配合以国内实体经济的更快复苏和健康发展, 将使国内资本得到更多的投资机遇;(3)经济危机为资本带来的最现实的实惠,就是:资产的大幅度贬值,使得原来需要 10元钱能购买到的,变成用3、4元就可以买到。如股指从 6100多点跌到最低不足 1600点,上千万元一亩的土地,贬值到甚至几百万元,石油从 150美元跌到40美元一桶等。(三)我国资本体系已达到基本完善,资本退出渠道有保障经历了产业积极寻找资本的发展阶段后,在产业、资本力量的共同推动下,我国多层次资本市场体系已逐步完善,具有了比较优良的进行资本寻找产业,积极开展股权投资的政策环,为资本投资产业的股权退出提供了良好的条件:国内沪深交易所上市;创业板;境外资本市场上市;股权转让,如上市公司增发收购、其它股东及管理层收购等。,实现了证券市场的全流通,解决了股权投资的退出问题。简单的说,就是:原来在企业上市前投资的股票不能抛售,现在已经可以抛售了。这一制度的实现,直接导第3页