☆MBA讲座：创投私募并购运作实务.ppt

CapEaseMBA讲座:创投私募并购运作实务高佳卿博士2010年5月23日星期日大趋势CapEase中国投资与资本市场VC-PE-MA-IB正在兴起(过去一年国内的创投私募上市”)y口中国2009年创业投资和私募股权投资市场上的人民币基金募资和投资表现非常活跃,并俨然已经占据市场主导地位。口刨业投资:2009年新募集完成了84支人民币基金,,与2008年相比均有大幅上升;本年度共发生297笔人民币创投投资案例,披露的投资金额为1369亿美元,亦有不同程度的提升。口私寡股权投资:2009年新募集完成21支人民币基金,,分别占募资总量的700%和674%,首次占据市场主导,一改私募股权市场外币基金一统天下的格局口北京市2009年新注册的股权投资基金企业31家,进入注册程序的还有42家计划募集资金总规模超过2200亿乙元人民币。口2009年逾80%海外并购是国企所为,总金额约1250亿乙元;全国09年并购交易额达1664亿美元跃居亚太地区第二中国企业09年187家上市,占据全球IPO融资额十强四席提纲CapEase◎财务投资基础知识项目投资与投资银行业务风险投资运作与理念私募股权投资PE操作◎并购整合投资实务与案例(11财务投资基础一财知识CapEase公司运营机理流动负债固定权益应收帐款。存货销售收入销售成本运营费用设备、固定资产(11财务投资基础一财知识CapEase支出成本报表已耗成产品A直接材料丢销售嘗成本成本一直接人工产品B付现支出制造费用产品C费用下销售费用管理费用期间费用项费用财务费用营业外损失本期分摊所得税一期间分摊下期分摊原料一未耗用未耗成本国定资产一帐面净值一C1财务投资基础一第公司价值创造期初资产负债表损益表(期间)期末资产负债表资产负债营业收入资产负债成本费用股本营业外股本所得税未分配利涧净利未分配利期初公司的价值净利润加到资新增的产负债表分配利润增加公司价值期末公司的价值C1财务投资基础一第公司现金创造期初资产负债表损益表(期间)期末资产负债表现金流量表资产负偾‖营业收入负债期初现金成本营运活动股东权益营业外殷东权益所得税投资活动未分配利润净利未分配利涧理财活动期初公司的价值净利润加到资9新增的期末现金产负债表未分配利润增加公司价值□期木公司的价值11财务投资基础一财务知识ase公司资本回报:净利润率/资产周转率/财务杠杆系数股东权益报酬率总资产报酬率X财务杠杆作用净利率总资产周转率税后净利销售额销售额S8,760s146,000s1460÷资产总额S73,000销售额总成本国定资产+流动s146000s137,,000s180001财务投资基础财舞知识3公司运营绩效架构分析股东权益报酬率财务杠杆作用总资产报酬率速动比率利息保障倍数净利率总资产周转率应收帐款存货应付帐款资金积周转率周转率周转率压期周转率成长率钱从哪里来明天会不会倒闭会不会做生意成本率费用率费用率费用率费用费用率会不会赚钱