2021年项目融资方案设计案例.doc

项目融资方案设计一、融资背景M企业现有闲置资金2亿元,依据投资机构提议,欲投资和某一实业项目。该项目年产A产品50万吨,其关键技术和设备拟从国外引进。厂址在城市郊区,占用农田30公顷。靠近铁路、公路、码头,水路交通运输方便;靠近关键原料、燃料产地,供给有确保,水电供给可靠。该项目拟两年建成,三年达产。投产当年生产负荷达成设计生产能力40%,第二年达成60%,第三年达产;生产期按计算。二、投资主体项目管理企业:由项目提议人投资建立A企业:其主营业务是同产品A相类似商品,所以对A产品生产、经营有丰富经验B企业:是商品销售企业,含有庞大销售网络,有利于产品推广和销售M企业:项目提议人C企业:风险投资企业D企业:A产品关键原材料供给商工程企业:承当项目标建设、设备安装等工程贷款银团三、投资结构建设期:一人有限责任企业M企业按《企业法》要求,投资组建项目管理企业,拥有其100%股权项目管理企业成立后,发行可转换债权用于项目标建设资金和前期流动资金投资,期限2年,利率为2%A企业购置其中50%可转换债券,B企业购置20%可转换债券,C公34司认购其中20%可转换债券,剩下10%由M企业自己持有生产期:有限合作制结构2年后,项目建成并投产。A企业行使转换权,持有项目管理企业50%股权,成为项目管理企业一般合作人;B企业一样行使权利,成为项目管理企业有限合作人C企业和M企业不行使转换权,按期收回本息D企业购置C、M企业所持有债权,并行使转换权,拥有项目管理企业30%股权,成为该企业另一个有限合作人项目管理企业发行债券数额确实定:建设期固定资产投资估算5亿,第十二个月生产期原材料、燃料费用,职职员资及福利,和固定资产折旧和无形资产摊销,发行债权应付利息,第十二个月和第二年流动资金投入,减去M企业2亿元闲置资金所需资金总额即:5+++++-2=,(5*)元税务亏损,M企业作为项目管理企业全资母企业,能够全额吸收税务亏损建设期M企业组建项目管理企业,拥有其100%股权。项目管理企业发行可转换债权,期限2年,利率为2%A企业购置其中50%债权,B企业购置20%债权,C企业认购其中20%债权,剩下10%由M企业自己持有M企业10%项目管理企业A企业50%B企业20%C企业20%各企业购置项目企业可转债组建一人有限责任企业生产期A企业行使转换权,持有项目管理企业50%股权,成为项目管理企业一般合作人;B企业一样行使权利,成为项目管理企业有限合作人C企业和M企业不行使转换权,收取本息D企业购置C、M企业所持有债权,并行使转换权,拥有项目管理企业30%股权,成为该企业另一个有限合作人B企业(有限合作人)D企业(有限合作人)A企业(一般合作人)项目管理企业一般合作人有限合作人有限合作制结构四、融资机构项目融资采取有限追索形式产品A是一个适销对路产品,有宽广消费市场,产品销售收入在正常情况下,足以支付融资债务偿还。项目建成后由A企业负责产品经营和生产,B企业负责产品市场销售;A、B企业在各自领域全部拥有丰富经验,降低了经营风险。项目管理企业发行债权所筹集资金关键用于项目标建设和资本费用;降低了项目标资金成本。除了投资者之外,项目提议人M企业有两亿元前期投入资金,这增加了项目标经济强度。项目管理企业是以发行可转换债券形式进行融资,所以她本身并没有债务利息负担,降低了它财务风险。A、B企业和贷款银团签署贷款协议,用产品销售收入作为还款起源M企业因取得生产期间税务亏损,除前期投入如2亿元外还需多投资一亿元资金,所以向银行贷款一亿元D企业在公开市场上购置M、C两企业可转换债券,M、C企业取得本息收入后成功退出一级市场D企业作为产品A原材料供给商,和项目管理企业签署长久购置协议,以产品生产和销售收入作为担保,和贷款银行签署贷款协议结构见下页项目管理企业D企业B企业A企业银团贷款贷款银团转让可转换债券M企业C企业五、资金结构股本资金在建设期只有M企业为设置企业而投入注册资金,共有5000万股本资金,全部由M企业持有,,能够作为项目标贷款担保在生产期,5亿元可转换债券全部转成股本,其中A企业持有50%股份,B、D企业分别占20%、30%股份;M企业在其它企业行使转换权后,不在持有企业股票A企业债务资金准股本贷款银团B企业股本项目管理企业M企业C企业准股本资金在建设期项目管理企业发行了5亿元可转换债券,属于准股本资金。不过在债权人行使转换权之前,它仍属于债务资金。在生产期,全部债权人全部行使了转换权,准股本资金全部转换成了股本资金。债务资金A企业股本资金B企业项目管理企业管理企业贷款银团D企业六、信用结构项目管理企业和A企业签署委托经营管理