净现值法-课件（PPT演示稿）.ppt

项目识别与选择的方法?假设项目投资成本为 100 000 元,如果每年产生的净现金收入为 25000 元,投资回收期? ?假设项目投资成本为 100 000 元,如果每年产生的平均年净现金收入为 15000 元,投资收益率? 回收期= 100 000 25000 =4年 100000 15000 ??投资收益率项目识别与选择的方法?某项目的现金流量如下表所示,假设该行业的标准投资收益率为 12% ,试分析该项目的投资是否可行? ?计算累计现金流量?项目的投资回收期为: ?项目的投资收益率为: 年01234 年净现金流量—5000 500 1000 2000 4000 年01234 年净现金流量—5000 500 1000 2000 4000 净现金流量累计—5000 —4500 —3500 —1500 2500 T=3 年+1500/4000= 年 E=1/T=% ≥12% 可行项目识别与选择的方法?净现值法( net present value , NPV ) –将未来的现金流折现成现在的币值–I 0————初始现金投资额(第一年初的现金支出) –F t————第t年的现金流量– r ————要求的收益率–P t———第t年的通货膨胀率?? ttt0Pr1FI NPV?????(项目) 项目识别与选择的方法?假设你正在考虑是否要对一个初始成本为 10 万美元的项目进行投资,企业要求的收益率为 10% ,估计的通货膨胀率为定值 4% 。假定项目有 4年的使用期,并且预期的现金流如下所示: ?第一年: 20000 美元第二年: 50000 美元?第三年: 50000 美元第四年: 25000 美元?净现值的计算公式为?净现金流:现金流入和现金流出之间的差值?折现因子:折现率的倒数?? ttt0Pr1FI NPV ?????(项目) ) ) ( ( tpr11 t??项目识别与选择的方法?最后的净现值为正?说明该项目值得投资年份现金流入现金流出净现金流折现因子净现值 0 100000 -100000 -100000 1 20000 20000 17544 2 50000 50000 38475 3 50000 50000 33745 4 25000 25000 14803 合计 4567 活动排序的工具与技术?项目网络图–以图形的方式表示出项目活动之间的逻辑关系?单代号网络图( activity - on - node , AON ) –用方格(叫做节点)表示活动,并用表示依赖关系的箭线连接节点构成项目进度网络图的绘图法 A确定主题 B调查研究 C撰写论文活动之间的依赖关系?超前–逻辑关系中允许提前后续活动的限定词?滞后–逻辑关系中允许推迟后续活动的限定词 A确定主题 B调查研究 C撰写论文滞后 4天超前 2天双代号网络图?双代号网络图( activity - on - arrow , AOA ) –利用箭线表示活动,并在节点处将其连接起来,以表示其依赖关系的一种项目进度网络图的绘制法–代表工作的箭线,其首尾必须都有事件节点–在两个事件节点之间只能有一项工作事件序号事件序号活动描述 123 A 油漆地板 B 摆放家具网络图的绘制要求?严格按照工作的依赖关系画图?工作的字母代号或事件的数字编号,在同一网络图中不允许重复使用。每条箭线箭头节点的编号( j)必须大于其箭尾的编号( i) ?网络图的主方向是从起点节点到终点节点的方向,在绘制网络图时一般选择由左到右的水平走向,箭线方向应优先选择与主方向相应的走向?绘制网络图时,应尽量避免箭线的交叉。当箭线交叉不可避免时,建议选用“过桥”画法或指向画法网络图的绘制要求 23 45 (a) “过桥”画法 78 510510 (b) 指向画法