投资银行学第一章 概论参考幻灯片.ppt

投 资 银 行 学
聂小东
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第一章 概论
第一节 投资银行的概念与作用
第二节 投资银行业的发展历史
第三节 美国次贷危机导致全球经济危机的过程与教训
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第一节 投资银行的概念与作用
一、投资银行的基本概念
票据承兑、 融资贷款
承销政府债券、企业股票
证券自营业务、经纪业务
企业购并、财务顾问
基金管理、基金投资
私募发行、风险投资
投资顾问、资产管理
资产证券化、金融产品创新
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收益性业务
辅助性业务
一级市场业务
为公司融资
为地方政府机构融资
为国库及中央政府机构融资
开发研究业务
信息服务业务
二级市场业务
经纪业务
交易业务
做市商业务
公司购并业务
公司扩展
公司收缩
公司重组
金融工程业务
衍生工具设计与交易
资产证券化
金融产品创新业务
其他收益业务
基金管理
风险投资
投资管理
信托业务
商人银行业务
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一、投资银行的基本概念
投资银行的基本概念--罗伯特L·库恩(Robert Lawrence Kuhn)
所有从事华尔街金融业务的公司，都是投资银行。
所有从事资本市场业务活动的金融机构都是投资银行。
只从事一部分资本市场业务的金融机构才是投资银行。
只从事一级市场承销、融资和二级市场交易（经纪和自营）的金融机构，才是投资银行。
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一、投资银行的基本概念
中国投资银行定义的讨论
依据定义二，从事投资银行业务的金融机构：证券公司，部分信托投资公司，商业银行等机构。
中国的证券公司≠投资银行。
根据中国的实际，投资银行主要是在直接融资领域提供金融服务，以证券承销和交易为其基础性业务，并在此基础上为客户提供相关的衍生服务的金融机构。
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二、投资银行的作用
资本市场
中长期信贷市场
证券市场
商业银行
投资银行
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二、投资银行的作用
功能一：提供了直接融资的中介服务。
功能二：构造了发达的证券市场。
功能三：优化了资源的配置。
功能四：促进了产业的集中。
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功能一：提供了直接融资的中介服务
所有权或债权

投资银行金融中介关系
资金需求方
（筹资人）
资金供应者（投资人）
投资银行
资金
资金
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无直接所有权
或债权关系
资金 资金
债权 债权

商业银行金融中介关系
资金需求者（借款人）
资金供应者（存款人）
商业银行
功能一：提供了直接融资的中介服务
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