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信用评级理论与实务.ppt

文档分类：金融/股票/期货 | 页数：约37页举报非法文档有奖

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文档列表 文档介绍

信用易实务
关于信用评级
门信用评级机构与企业债券信用评级
国际评级动态
信用评级的作用与信用提升措施建议
门如何对待和利用信用评级结果
什么是信用评级?
信用评级是对各类企业所负各种经济债务能否如约还本
付息和可信任程度的评估,是对债务偿还风险的评价
它评定发债主体按时偿本付息的能力和意愿
它用简单的符号向投资者提示风险程度(违约的可能性)
债泰信用评级的对象
通常情况下,债券信用评级是指对无倒债风险的国债以
外的所有债券的评级。主要包括以下:
企业债券(又称公司债券)
可转换公司债券
政府机构债券
地方债
应付票据
银行借款
优先股
这些债务通常有二大特点
发债主体主动进行的债券筹资,在资本或信贷市场发行
需要支付一定的利息
债券信用评级不涉及企业征信层面的信用评价
债泰信用评级的关键内容
①对发债主体偿债能力的评价
对发债主体偿债意愿的评价
①能力是客观的,意愿是主观的,二者均属重要
信用等级经缽含义
信用评级是对债券违约的可能性的评价,一定的信用等级代表了
定的违约概率(比如,年期AA违约概率为014%,BB违约概率为1%9
信用等
偾摹期限年
评级狸念
信用评级是一门科学,也是一门笔术”
①全方位考察不局限于一套固定财务比率或公式而以
个案为主
①历史考察、现状分析与长期展望相结合(综合考虑整个
经济周期)
Q注重现金流量分析—现金流量是决定企业信用状况
的最主要因素
注重国内一致性但以行业为主
个经济周期的压力测试(适当的不利环境假设)
收入,现金流,资本结构

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