静态计算解说--融资性租赁公司内控指标.docx

静态计算解说
－－融资性租赁公司内控指标 体系设定方法探讨之八
本文旨在测算拟设立的融资性租赁公司在未来经营期间的财务效益。在经济可行性研究 中，我们以《 静态计算表 》的形式来反映公司设立后各年预期的财务效益。
（一）本例（ 静态计算表 A －2）假设，该机构的资本金是 50,000 万元。本表的测算期 是 20 年。在既要最大限度发挥资本效应， 又要坚持资本充足的审慎原则的考虑下， 根据经验， 在租赁期限为 36－ 60个月的一般条件下，本例设定第 1至第 15年各年的新投放额为资本金 的 ，即 175,000万元。自第 16 年起不再投放，只是回收。当然，在实践中，更为常见 的方式，是各年投放额自开业年份起由小到大，逐年上升，直至达到某个常数。
（二）决定各年资金成本和资金收益的，并非是该年的新投放额，而是该年实际占用 的资金额。我们称资金占用额同投放额的比率为资金占用系数。本文所附《 资金占用系数表 》 （表C）以全年投放额为175,000万元、各季末投放43,750万元，租赁期限为60个月，每6 个月末支付租金一次，各次租金内等额还本这样的特定条件，来测算各年的资金占用额。表 内“折合为一年占用 ”的数字，是指某年所投放的金额在该年直至第 6 年各年所占用的折合 为占用一年的资金数额。各年所占用的资金二该年各季所占用的资金之和宁 4。例如，第1
年所投放的 175,000，在第 1 年所占用的资金是 64,531，资金占用系数是 %；在第 2 年所占用的资金是 153,125，资金占用系数是 %%；在第 3年所占用的资金是 118,125， 资金占用系数是 %；在第 4年所占用的资金是 83,125，资金占用系数是 %； 在第5年所占用的资金是 48,125，资金占用系数是 %；在第6年所占用的资金是 14,219， 资金占用系数是 %。表内“全年占用额”的数字，是指在连续投放的情况下，因本年和 以前年度的投放及回收，而在本年占用的折合为占用一年的资金的合计值。例如第 2 年是
217,=本年投放所占用的 64,+第 1 年投放在本年所占用的 153,125。第 2年的资金 占用系数是 %=本年投放额的资金占用系数 %+第1年投放额在本年的资金占 用系数 %。本表自第 8 年起不再投放，因此，在第 8－12 年因本年投放而占用的资 金为零。但是，以前年度的投放在第 8－12 年仍有资金占用，其资金占用系数分别为
%， %， %， %和 %。
（三）影响资金占用系数的因素有： 1）资金在各年内的投放时间和规模； 2）各期租金
是期初回收还是期末回收；3）各期租金是等额还本还是等额付租，以及，在等额付租情况下 租赁年利率的水平；4）租赁期限有多长；5）各次回收日的间隔期有多长。在《 等额还本的 融资租赁合同在不同条件下的资金占用系数汇总表 》（表D）中，我们将投放日分为各季初和 各季末两种情况，将租金回收日分为各期初和各期末两种情况， 将租赁期限分为36、42、48、
54和60个月这五个档次，将每期月数分为 3、6和12个月这三个档次，列示了 52种情况下 各年的及合计的资金占用系数。类似的汇总表还可以按各期等额付租的条件编制。但是，在 等额付租时，不仅各期租金内所回收的本金并非是等额的，而是递增的，而且，其数额随租 赁年利率的不同而异，请看下表。该表的条件是：投放额 1,000,,三年六期，各期租金
等额后付，租赁年利率分别为 8%和10%。
期次
租赁年利率为8%
租赁年利率为10%
各期租金
其中本金
其中收益
各期租金
其中本金
其中收益
1
191,
150,
40,
197,
146,
50,
2
191,
156,
34,
197,
154,
43,
3 -
191,
163,
28,
197,
162,
35,
4 :
191,
169,
21,
197,
P 170,
:27,
5
191,
176,
14,
197,
1