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第9章 央行货币政策的目标选择与决策
中央财经大学金融学院（2007-2008）
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本章主要内容
货币政策在宏观经济及调控体系中的作用
货币政策的目标选择
货币政策的中介指标与操作指标
货币政策的决策机构与程序
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货币政策在宏观经济及调控体系中的作用
货币政策的内涵
货币供求与社会总供求
货币政策对经济运行的影响
货币政策在宏观调控中的地位
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货币政策的内涵（略）
货币政策的定义
货币政策的内容
货币政策的功能
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货币政策在宏观经济及调控体系中的作用
货币政策的内涵
货币供求与社会总供求
货币政策对经济运行的影响
货币政策在宏观调控中的地位
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货币供求与社会总供求（略）
社会 社会
总供给 总需求
货币 货币
需求 供给
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货币政策在宏观经济及调控体系中的作用
货币政策的内涵
货币供求与社会总供求
货币政策对经济运行的影响
货币政策在宏观调控中的地位
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货币政策对经济运行的影响
通常认为货币政策对经济运行具有重要影响，但也存在不同的观点。分歧主要表现在两个方面：
货币供给是内生的还是外生的，即中央银行能否有效地控制货币供给；
货币供给量的调整对实际经济是否有影响，即货币是否“中性”。
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货币政策对经济运行的影响
货币供给：内生Vs外生
货币供给决定公式
Ms = m · B
简单的货币乘数公式
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货币供给对经济运行的影响
注意该公式与《金融学》中公式的差异：
D的意义不同
关于各类存款法定准备率相同的假设
货币供给：内生Vs外生(续)
详细的货币乘数公式
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