浅谈信用评级机构对中小贷款企业的评级结果质量分析.doc

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【摘要】随着中小企业贷款的增加,商业银行对信用评级机构的评级结果质量要求日渐提高。而监管缺失、信息缺失和市场缺失使我国的信用评级行业处于一定的发展困境中。信用评级结果的质量较差,要发展信用评级业,最重要的是要构建能保障信用评级机构独立性、公正性、促进信用评级价值提升的良好的市场环境。
【关键词】信用评级机构;信息不对称;违约率
0 引言
近几年,银行信贷规模逐年递增,其中以中小企业贷款增速最快。随着中小企业逐渐成为借款企业的主体,如何防范因中小企业与银行间的“信息不对称”所产生的信用风险是当前银行亟待解决的问题。为解决信用风险,信用评级成为银行是否给中小企业提供贷款的重要依据。信用评级是由独立的外部信用评级机构对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究,就其偿还债务的能力及其偿债意愿进行的综合评价。信用评级结果以信用等级。
根据2006年11月21日中国人民银行发布的《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》,借款企业信用等级划分为三等九级,符号表示为:AAA、AA、A、BBB、BB、、C。]来表示。在主管部门的大力推动下,部分商业银行将外部信用评级机构的信用评级纳入到商业银行的信贷风险控制体系中,要求借款企业申请贷款时,需经独立的外部信用评级机构评级并达到一定的信用等级以上,才可给予借款。可见,外部信用评级机构提供的信用评级结果的质量对信贷市场风险的有效控制,对信用评级行业健康发展至关重要。
本文主要分析当前信用评级市场上信用评级机构信用评级结果的质量。在此基础上提出了改善信用评级行业的市场环境是信用评级业发展的重要前提和保障。
1 外部信用评级结果质量分析
信用评级结果的质量反映了信用等级对信用风险的标识,即信用等级能否准确反映企业的信用风险。彭宇松(2011)主要从债券信用评级的角度将信用评级的价值归纳为信息价值、交易价值、监管价值及特许权价值。对于借款企业信用评级来说,也可以用信用等级中包含的信息价值、交易价值和监管价值的高低来衡量信用评级结果的质量。
从商业银行的角度看,不同的信用等级揭示了借款企业的信用风险的高低,减少了银行与借款企业间的“信息不对称”,因此,信用评级结果应当具有信息价值。中小企业普遍具有管理不规范,信息不透明,财务不健全等特点,而目前我国中小企业信用担保体系尚不完备,因而银行尤其是大型金融机构通常更愿意贷款给大型企业,而不愿意贷款给中小企业,以避免信息不对称造成的
“逆向选择”和“道德风险”。信用评级机构作为专业的评级机构,如果能够通过公开信息及企业内部信息,揭示借款企业的信用风险,减少或消除“信息不对称”,由此得出的信用等级含有较高的信息价值,质量较好。但目前普遍认为,信用评级机构的信用等级所包含的信息价值偏低,其原因在于:一方面,借款企业作为被评对象,偏好于高的信用等级,因而会有意对信用评级机构隐瞒重要的内部信息,而信用评级机构的收入来源于借款企业,为留住客户,评级机构没有动机去获取银行无法获取的内部信息,因而信用评级是否提供了公开信息所无法解释的一些私有信息一直受到质疑。当前,许多信用评级机构要求借款企业提供的评级材料与银行要求提供的贷款材料如出一辙,而信用评级机构对借款企业的等级评定通常建立在对评级材料的核实和分析之上,对借款