项目融资与融资方案评估.ppt

间建筑工程学院
School of Engineering And Architecture
第六章项目融资与融资方案评估
第一节融资模式与组织形式
第二节资金来源分析与评信
三节资金结构分折与评估
第四节融成本分析与评信
第五节融资险分析与评信
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第一节项目融货模式与组织形式
项目融资概述

项目融资( project financing)是指以项目为对
象进行的所有融通资金的活动,即以特定项目的
资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无
追索权或有限追索权的融资或贷款
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1)无追索权的项目融资
无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资,在这种融资
方式下,贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。同时
贷款银行为保障自身的利益必须从该项目拥有的资产取得物
杈担保。如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败,其
资产或收益不足以清偿全部的贷款时,贷款银行无权向该项
目的主办人追索。
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2)有限追索权的项目融资
除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担
保外,贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。
贷款银行有权向第三方担保人追索。但担保人承担债务的责
任,以他们各自提供的担保金额为限,所以称为有限追索权
的项目融资。
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※法律法规
※经济环境
※融资渠道
※税收政策
※投资政策
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项目的融资主体是指进行融资活动,并承担融资责任与
风险的项目法人单位。
既有法人为融资主体
(1)既有法人具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经
济实力
(2)项目与既有法人的资产及经营活动存在着密切联系
(3)项目的盈利能力较差,但项目对整个企业的持续发展有
重要作用,需要利用既有法人的整体资信获得债务资金。
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新设法人为融资主体:
(1)拟建项目的投资规模较大,既有法人不具有为项目
进行融资和承担全部融资责任的能力
(2)既有法人财务状况较差,难以获得债务资金,且项
目于既有法人的经营活动联系不密切
(3)项目自身具有较强的盈利能力,依靠项目自身未来
的现金流量可以按期偿还债务。
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二、项目融资组织形式
1、新设项目法人融资
新设项目法人融资,指以新建的具有独立法人资格
的项目公司为融资主体的融资方式。采用新设法人融资
方式的投资项目,项目法人大多是企业法人,社会公益
事业性项目和某些基础设施项目也可能组建新的事业法
人来实施
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基本特点:由项目发起人(企业或政府部门)发起
组建新的具有独立法人资格的项目公司,由新组建的项
目公司承担融资责任和风险;项目投资所需的资金来源
,可包括项目公司股东投入的资本金和项目承担的债务
资金;从项目投产后的经济效益情况考察偿债能力,依
靠项目自身的盈利能力来偿还债务;一般以项目投资形
成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。
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2、既有项目法人融资
既有项目法人融资,是指依托现有法人进行的融资
活动。既有法人融资方式是以既有法人为融资主体的融
资方式。采用既有法人融资方式的投资项目,既可以是
改扩建项目,也可以是非独立法人的新建项目。