C15008 答案 资产证券化解析-课后测验100分答案.doc

C15008 答案资产证券化解析- 课后测验 100 分答案一、单项选择题 1. 在交易的特殊目的实体需要合并或资产的转让不能形成销售(作为借款抵押)的情景下,资产证券化交易在法律形式上( ),在会计上( )。 A. 实现“真实销售”,实现“出表” B. 实现“真实销售”,不能实现“出表” C. 不能实现“真实销售”,实现“出表” D. 不能实现“真实销售”,不能实现“出表”答案: B 2. 为了满足不同类型投资人的偏好,凯德集团将投资物业按发展阶段分为培育期和成熟期。培育期物业的风险比较( ),相应资本升值的潜在回报空间(), 适合() 的需求; 而成熟期物业的收益率在 7-10% ,分红稳定,更适合( )的需求。 A. 高,大,私募投资人, REITs 投资人 B. 高,大, REITs 投资人,私募投资人 C. 低,小, REITs 投资人,私募投资人 D. 低,小,私募投资人, REITs 投资人答案: A 3. 资产证券化的参与主体很多,需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求。各类计算围绕现金流展开, 对于发行人而言,现金流建模的主要目的是( )。 A. 对现金流进行预测以决定信用风险 B. 对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报 C. 会计处理 D. 对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本答案: D 4. 1971 年,布鲁斯. 本特和亨利. 布朗成立了美国第一只( ),之后发展迅猛,美国金融市场结构开始发生显著的变化, 1982 年基金规模突破 2000 亿美元。 A. 债券基金 B. 风险投资基金 C. 私募股权基金 D. 货币市场基金答案: D 5. 根据《财务会计准则公告第 167 号- 可变利益实体的合并》( FAS167 ), “控制性财务利益”的特征包括( )。 A. 获取实体预计剩余收益的权利 B. 在没有额外的次级财务支持下,风险权益投资不足以为实体自己的经营活动提供资金 C. 承受实体预计损失的义务 D. 主导对 VIE 经济表现产生重大影响的活动的权力和吸收 VIE 潜在的重大损失的义务或接受 VIE 潜在重要收益的权利答案: D 二、多项选择题 6. 从国外资产证券化的发展经验来看,资产证券化大规模发展的必要条件或者因素主要包括( )。 A. 政府和监管部门的推动 B.“硬技术”,即金融技术和理念 C. 市场,即供需双方的需求 D.“软环境”,即法律法规和监管答案: D,C,B 7. 资产证券化成功的主要驱动力包含( )。 A. 资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本 B. 证券化改良了发起人的报表,节约了经济资本 C. 发起方有较强的投资能力,可以高效使用募集资金,通过快速迭代改善资产质量,改善评级,降低成本 D. 资产具有稳定的现金流答案: C,B,A 8. 资产证券化产品设计应该从市场的需求出发,设计产品满足投资者需求,从国际经验来看,资产证券化产品的主要投资者包括( ) 等。 A. 货币市场基金 B. 银行、保险公司 C. 债券基金 D. 对冲基金和私募基金答案: B,C,A,D 9. 租赁企业的特点和银行类似,对资本金有明确的要求;不断滚动发展的租赁业务会导致( )等一系列问题。 A. 报表持续扩张 B. 对母公司资本需求增加 C. 周转率加快 D. 期