债券承销业务培训讲义专业知识讲座.ppt

主要内容
第一部分 非金融企业债券产品介绍
第二部分 尽职调查
第三部分 中信银行承销优势
2020/12/26
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第一部分
非金融企业债券产品介绍
非金融企业债券品种概览
非金融企业债务融资工具
其他非金融企业债券品种
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非金融企业
银行间市场交易商协会
中国证监会
国家发改委
企业债券
公司债券
中期票据
短期融资券
中小企业集合票据（含区域集优）
超短期融资券
定向债
资产支持票据
非金融企业债务融资工具
境内
境外
香港人民币债
非金融企业债券产品分类
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境内非金融企业债券产品特性对比
债务融资工具
公司债券
企业债券
监管机构
交易商协会
证监会
发改委
审核方式
注册制
核准制
核准制
发行人
上市公司和非上市公司均可
上市公司
非上市公司
主承销商
22家银行和12家证券公司
证券公司
证券公司
募集资金用途
需符合法律法规和国家产业政策，用途灵活
需符合法律法规和国家产业政策，用途灵活
需符合法律法规和国家产业政策，各类用途能够使用的债券比例也不同，一般需与项目挂钩
担保
无强制要求，以信用发行为主
无强制要求
评级较低、资产负债率较高等情况下一般需要提供担保或抵质押
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境内非金融企业债券产品特性对比
债务融资工具
公司债券
企业债券
交易流通场所
银行间市场
交易所市场
银行间市场和交易所市场
融资规模
超短期融资券、定向债、私募发行的资产支持票据不受净资产限制，其余均受净资产40%的限制
受净资产40%的限制
受净资产40%的限制
产品期限
覆盖各种期限
1年以上
1年以上
盈利要求
无硬性要求
最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息
最近三年持续盈利，且最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息
批文有效期
2年，除集合票据外，其余品种均可分期发行
2年，可分期发行，首期发行规模不低于50%
1年，目前仅国家电网等少数大型企业可分期发行
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境内非金融企业债券市场发展概况
截至2012年末，，%；截至2012年末，，%；，%，%。债务融资工具已经成为境内非金融企业最为主流的直接融资渠道。
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境内非金融企业债券市场发展概况
2012年末境内非金融企业各类债券存量额占比
数据来源：wind资讯
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境内非金融企业债券市场发展概况
境内非金融企业各类债券2012年发行额占比
数据来源：wind资讯
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境内非金融企业债券市场发展概况
2008-2012年债务融资工具发行情况（单位：亿元）
数据来源：wind资讯
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非金融企业债务融资工具——产品综述
非金融企业债务融资工具是指具有法人资格的非金融企业，在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
非金融企业债务融资工具主要包括短期融资券（CP）、中期票据（MTN）、非公开定向债务融资工具（PPN，简称“定向债”）、超短期融资券（SCP）、资产支持票据（ABN）和中小企业集合票据（SMECN，含区域集优）等。
其中，定向债采取私募方式发行，资产支持票据可采取公募或私募方式发行，其余品种均采取公募方式发行，采取公募方式发行的债务融资工具以下合称公募品种，采取私募方式发行的债务融资工具以下合称私募品种。
产品定义
产品分类
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