CHO4外汇交易与外汇风险预防降低管理S.ppt

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第四章外汇交易与外汇风险管理
本章纵览:
外汇市场概述
外汇市场业务
外汇风险管理
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本章学习目的与要求
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第一节外汇市场概述
一、外汇市场的含义
进行外汇交易或货币兑换的场所或网络。

买卖的对象是货币,而且买进一种货币和卖出另一种货币同步进行。
界定
特点
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外汇市场概述
外汇银行(1)代客买卖,进出口业务相关;(2)以自己帐户直接买卖。
外汇经纪人(1) 受委托在银行和客户之间“跑街”。通过技术和关系网,收取佣金,没有风险。(2) Dealer, 以自有资金进行买卖,有风险。
中央银行目的:(1)稳定外汇汇率(2) 管理外汇储备
其他非银行金融机构投资公司、保险公司、财务公司、信托公司等非银行金融机构
外汇投机者在不同国家货币市场上赚取利差、汇差的套利者或套汇者、外汇投机者等
其他外汇供求者进出口商、国际投资者、国际旅游者、出国留学生或接受外币捐赠的机构和个人等
主
要
参
与
者
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外汇市场概述
二、外汇市场的种类
有形市场与无形市场
银行间市场与客户市场
自由市场与平行市场、黑市市场
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外汇市场概述
三、外汇市场的特征
外汇市场全球一体化
各地外汇市场汇率差异缩小
各衡仍然是汇率波动得基本要素
方便客户的金融创新的涌现
市场的投机性和风险性进一步增大
外汇交易仍然以美元为中心
中央银行和国际联合干预加强
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外汇市场概述
四、外汇市场的结构
市场层次:批发与零售两个层次。
市场范围:同一市场不同外汇银行之间;不同市场不同外汇银行之间;外汇银行与中央银行之间;外汇银行与客户之间
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外汇市场概述
五、主要国际外汇市场与外汇交易系统
1、主要国际外汇市场
伦敦外汇市场纽约外汇市场
东京外汇市场香港外汇市场
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外汇市场概述
SIZE OF THE MARKET
Largest in the world
1999: US$ trillion daily
or
US$375 trillion a year
In 1999 the US GDP was US$ trillion
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外汇市场概述
Market Centers (1998):
#1: London = $637 billion daily
#2: New York= $351 billion daily
#3: Tokyo = $149 billion daily