2020年投资银行案例分析.ppt

——失 败 案 例
风 险 投 资 案 例 分 析
投资银行案例分析
2021/1/12
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投资方：红杉资本、电通等11家
项目方：亚洲互动传媒
上市融资金额：5700万美元
投资交易平台：东京证券交易所
投资时间：2005年10月至2007年
上市不满一年旋即退市，CEO涉嫌私自挪用公司资产，亚洲互动传媒在一段时间内成为了“丑闻”的代名词。
亚 洲 互 动 传媒 与 红 杉 资本 一 案
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2021/1/12
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亚 洲 互 动 传 媒
企业全称：北京宽视网络技术有限公司 111
企业简称：亚洲互动传媒
英文名称：Asia Media Co.,Ltd.
成立时间：2002-04
机构性质：股份有限公司  上市公司  
管理成员：崔建平 CEO
朱大年 执行总裁
简介
亚洲互动传媒是在中国提供跨媒体平台电视节目指南解决方案的领导者。电视节目指南解决方案将完整准确的电视节目信息，通过有线电视网、无线通讯以及互联网等提供给电视观众，使他们可以在电视、手机和电脑等不同平台上，按照自己的喜好浏览、搜索及设定不同电视台的节目信息，选择收看相应的电视节目。 　　除电视节目指南相关业务以外，本集团公司与中国国际电视总公司合作主办了海外影视剧场业务，为中国电视观众提供优秀的海外电影。截止到2006年12月31日，本集团公司已经向中国86家电视台提供了海外影视剧场节目。此外，本集团公司还与北京电视台签署了广告代理协议，代理北京电视台提供的新闻节目黄金时间的广告。
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2004年7月 亚洲互动传媒成立
2006年的总销售额为33亿日元，纯利润为8亿日元
2005年9月，红杉投资亚洲传媒 ，换取7,000,000股，。
亚洲互动传媒于2007年4月26日正式挂牌上市
上市以来受到了市场的广泛关注，原定新股发行805万股，每股640日元（折合人民币约10块钱）。但开盘后因为买盘众多，首日交易价上升到了672日元，5月8日一度冲高至2055日元。
6月12日，成为了亚洲传媒股价走向的一个重要转折点。崔建平在未得到公司董事会同意的情况下，。这违反了市场操作流程。
6月13日亚洲传媒公开这件事情后，其股价就开始了跳水
6月14日，股价以179日元收盘，比前一日下跌了23日元，%
随后几日连续阴跌，6月26日收盘价仅为44日元，%
亚洲互动传媒有限公司在2008年8月20日至9月19日将被降入“整理板”交易,并最终于9月20日退市
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崔建平资金路线调查
崔建平资金线路调查
与宏智科技大股东一致行动
根据媒体披露和工商登记资料，1995年崔建平通过股份转让方式成为北京海豚科技发展公司（下称“海豚科技”）最大股东，并当选为法定代表人及经理。1998年7月，为扩大经营，该公司资金由原来的30万元增加到1030万元，其中崔建平增资600万，仍为最大股东方。海豚科技的运作情况并不被外界所知。在工商资料和公司宣传资料上，海豚科技以销售通讯及联网产品为主。但是，海豚科技与上市公司宏智科技之间一直有大量资金往来，并且种种迹象表明，海豚科技与宏智科技第一大股东王栋、原宏智科技总经理林起泰是一致行动人。
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未经董事会同意，也未与海豚科技签合同的情况下，向海豚科技以预付款的名义汇款520万元。
宏智科技还曾发公告称，放在海通证券账户的3400万元不见了。
2003年7月23日确实曾汇出520万元给海豚科技，此后海豚科技付清了本款项。
“混 乱 的 关 系”
此事双方扯皮近5年。海通证券的律师陶武平说:“海豚科技及崔建平在此案中牵扯甚多，原属上市公司宏智科技的资金经过‘乱七八糟’的方式最终落入到海豚科技手中，资金规模至少在数千万元以上。”
2003年12月的股东名册显示该公司第二大流通股股东为崔建平胞妹崔延平，持有宏智科技40多万流通股
2004年1月，宏智科技董事会爆发内讧，王栋与黄曼民均声称各自主持召开的股东大会合法有效，公司出现“双董事会”。
2004年4月29日，王栋将其持有的1503万股宏智科技股份质押给崔建平。
2004年8月杨良伟作为海豚科技的总经理加入新智科技董事会。
“混 乱 的 关 系”
海豚科技
2003
宏智科技
2003