2021年山东大学金融学金融市场.ppt

学****目标：
、基本要素、融资方式、功能和类型。
，理解货币与资本市场的子市场类型并熟悉常见得金融工具特点。
３了解证券市场的构成、组织和交易程序。
４理解金融衍生工具的概念，掌握远期、期货、期权交易的一般知识，了解互换的运用以及金融资产组合的基本原理。
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2021/1/15
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第一节 金融市场概述
一、金融市场的定义
金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。包括三层含义：
1、它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。
2、反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。
3、包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。
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二、直接融资与间接融资
1、间接融资（间接金融）
（1）含义：是指资金供求双方通过银行为代表的金融中介机构实现资金融通的活动。资金的盈余部门同资金短缺部门之间不产生直接的债权债务关系。
（2）间接证券：由间接金融产生的金融工具称为间接证券。如存款帐户，银行本票，保险单等。
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2、直接融资（直接金融）
（1）含义：是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。
资金的盈余部门同资金短缺部门之间直接建立金融联系，不需要即扮演债务人角色又扮演债权人角色的中介机构。所用金融工具包括商业票据、股票、债券等。
（2）直接证券：由直接金融产生的金融工具称为直接证券。
广义的金融市场包括直接融资市场和间接融资市场。
狭义的金融市场只指直接融资市场。
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收取资金
购买间接证券或存款
出售直接证券或申请贷款
资金
政府部门
企 业
居 民
资金盈余单位
政府部门
企 业
居 民
资金赤字单位
吸收存款或出售间接证券
商业银行
保险公司
信托公司
投资公司
互助基金
金融中介机构
发放贷款或购买直接证券
资金
间接融资过程
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直接融资过程
政府部门
企 业
居 民
资金赤字单位
政府部门
企 业
居 民
资金盈余单位
提供证券
收取资金
融出资金
发行证券
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两种融资效能的比较
1、直接融资
（1）优点： 便于资金所有者进行多元化投资。
筹集的资金规模大，期限长，稳定性高，便于长期使用。
（2）缺点： 个别投资者由于资金有限，难以分散投资，进而分散风险。
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2、间接融资
优点： 融资风险小,融资成本较低
间接证券的流动性强。
缺点： 对个人而言，收益率较低
对企业来讲，所需资金在数量上和时间上难以获得保障。
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三、金融市场的基本要素
（一）金融市场的参加者（市场主体）
是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位。主要有：
1、政府部门：通过发行债券筹集资金。
2、工商企业：即可能是筹资者，也可能是资金供应者。
3、个人与家庭：是市场上的资金供应者。
4、中央银行
5、金融中介机构：是金融市场最重要的参与者,是资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用或服务机构。
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（1）金融中介的基本功能
1）期限中介
2）通过“分散化”减少风险
为什么分散投资能够减少风险？
3）减少签订合同和处理信息的成本
4）创造信用货币，提供支付机制
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