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《项目融资案例分析》学****内容摘要： 项目融资的基本思路： 以拟建项目建成后所产生的的现金流和所形成的资产（即项目的经济强度）作为融资的基础和保证，实现无追索融资或有限追索融资。
案例分析融资框架
第二章 项目融资的框架
教学内容：
项目融资工作内容的构成
项目融资的参与者及其作用
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案例：美国霍普威尔电站项目融资
（1）基本情况
由于政策上的调整（即推进公共设施的私有化），弗吉利亚电力公司决定自己不再建设新的电厂，而是通过购买电力支持、鼓励、引导私人投资者进行电力项目的投资。
思考题：私人资本将采取何种方式投资霍普威尔电站？投资额2亿美元。
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1989年，霍普威尔电站项目采取有限合伙的投资结构；合伙人投入股本为项目总投资的10％； 解决，期限17年，为无追索形式的项目贷款。
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（2）霍普威尔电站项目的股本与债务融资
花旗银行等
贷款银团
担保
能源运输公司的项目子公司
（有限合伙人）
CRS斯化公司
（有限合伙人）
霍普威尔电站项目
（股本2000万美元）

法国巴黎巴银行
信用保证
商业票据发行计划
美国商业票据市场
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（3）霍普威尔电站项目融资的参与者与信用结构
贷款协议
能源运输公司的子公司、
CRS斯化公司（发起人）
债权人
（票据持有人等）
霍普威尔
电站
（有限合伙）
供应商：
能源运输
市场公司
天然气
供应协议
（15年）
合伙协议
项目管理协议
“交钥匙”
工程承包协议
项目经管者：
南卡罗来纳
电力天然气
公司
承包商：
ABB工程公司
25年电力购买协议
热蒸汽购买协议
产品买主：
阿魁伦公司
项目产品买主：
弗吉利亚电力公司
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一、项目融资的参与者及其地位作用
1、项目融资的参与者
（1）项目的直接主办人或项目公司
（2）项目的实际投资者或项目的发起人
（3）项目的贷款银行
（4）项目产品的买主或项目设施的使用者
（5）项目建设的承包商或工程公司
（6）项目设备、能源、原材料供应商
（7）项目（融资、法律、税务）顾问
（8）政府机构
（9）管理公司
（10）担保机构
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项目发起人
项目的创立者、申请人；是需要对项目融资说明书的内容的真实性、准确性承担法律责任的人。
其在项目融资中的主要作用：一是提供资金（包括股本资金与准股本资金）；二是提供担保（包括项目完工担保和间接担保）。
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项目公司
按照企业法（如《公司法》、《合伙企业法》、《个人独资企业法》等）和发起人的愿望设立的负责项目的融资建设、生产经营、贷款的还本付息、利润分配等活动等经济组织。
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建设单位与项目法人
建设单位是指按照基本建设法规设立的负责工程项目建设等基层管理组织，简称“甲方或工程的出包方、发包方”。如工程建设指挥部、工程建设筹建处、基本建设处（科、办公室）等。
项目法人是指按照基本建设法规设立的负责工程项目融资、建设管理、经营管理，并承担债务偿还责任的经济组织，简称“甲方或工程的出包方、发包方” 。
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