案例分析——奎克国民银行(Quaker)
背景:
1980年代中期,美国明尼阿波利斯第一系统银行预测未来的利率水平将会下跌,于是便购买了大量政府债券。
1986年,利率水平如期下跌,从而带来不少的账面收益。但不幸的是,1987年和1988年利率水平却不断上扬,债券价格下跌,导致该行的损失高达5亿美元,最终不得不卖掉其总部大楼。
在残酷的事实面前,西方商业银行开始越来越重视对利率风险的研究与管理。而奎克国民银行在利率风险管理方面树立了一个成功的榜样。
案例分析——奎克国民银行(Quaker)
1983年,。它在所服务的市场区域内有11家营业处,专职的管理人员和雇员有295名。1984年初,马休・基尔宁被聘任为该行的执行副总裁,开始着手编制给他的财务数据。
基尔宁设计了一种报表,是管理人员在制订资产负债管理决策时所使用的主要的财务报表,它是个利率敏感性报表(见下表)。基尔宁感觉到,这种报表有助于监控和理解奎克银行风险头寸的能力。
●在资产方,银行有2000万美元是对利率敏感的浮动利率型资产,其利率变动频繁,每年至少要变动一次;而8000万美元的资产是固定利率型,其利率长期(至少1年以上)保持不变。
●在负债方,银行有5000万美元的利率敏感型负债和5000万美元的固定利率负债。
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案例分析——奎克国民银行(Quaker)
微观层面的数据分析:
基尔宁分析后认为:如果利率提高了3个百分点,即利率水平从10%提高到13%,该银行的资产收益将增加60万美元(3%×2000万美元浮动利率型资产=60万美元),而其对负债的支付则增加了150万美元(3%×5000万美元浮动利率型负债=150万美元)。这样国民银行的利润减少了90万美元(60万美元-150万美元=-90万美元)。反之,如果利率水平降低3个百分点,即从10%降为7%,则国民银行利润将增加90万美元。
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