第5章：长期筹资方式.ppt

第5章 长期筹资方式
第1节 长期筹资概述
第2节 股权性筹资
第3节 债务性筹资
第4节 混合性筹资
第1节 长期筹资概述
一、长期筹资的意义
二、长期筹资的动机
三、长期筹资的原则
四、长期筹资的渠道
五、长期筹资的类型
一、长期筹资的意义

企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。
长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。长期筹资是企业筹资的主要内容。
一、长期筹资的意义

（1）任何企业在生存发展过程中，都需要始终维持一定的资本规模，由于生产经营活动的发展变化，往往需要追加筹资。
（2）企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资本。
（3）企业根据内外部环境的变化，适时采取调整企业资本结构的策略，也需要及时地筹集资本。
二、长期筹资的动机

扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。

企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。

企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，称为混合性筹资动机。
三、长期筹资的原则

遵守法规，履行责任，维护权益，避免损失

认真分析投资机会，寻求最优筹资组合

合理确定筹资数量和资本结构

筹资与投资在时间上相协调
四、长期筹资的渠道
企业的筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向和通道，体现着资本的源泉和流量。筹资渠道主要有社会资本的提供者及数量分布所决定的。
1．政府财政资本
2．银行信贷资本
3．非银行金融机构资本
4．其他法人资本
5．民间资本
6．企业内部资本
7．国外和港澳台资本
筹资方式
企业筹资方式是指企业筹资所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。这里，资本属性是指资本的股权或债务属性。资本筹资方式取决于企业资本的组织方式和金融工具的开发程度。
吸收直接投资
发行股票
发行债券
银行借款
商业信用
发行商业本票
租赁
融资渠道和融资方式的关系
融资渠道是资本的来源和通道，融资方式是取得基本的具体形式和工具，它们之间存在着一定的对应关系。一定的融资方式可能只适用于某一特定的融资渠道，但是同一渠道的资本往往可以采用不同的方式去融资。它们之间的相互关系如下表所示
融资渠道和融资方式的相互关系表
筹资方式
筹资
渠道
投入资本
发行股票
发行债券
商业本票
银行借款
商业信用
租赁
政府财政资本
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银行信贷资本
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非银行金融机构资本
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其他法人资本
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民间资本
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企业内部资本
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国外和我国港澳台资本
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