资金环境宽松，疫情压力增加.pptx

目录
2020/12/28
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数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind
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观点
近期行情回顾
基本面因素分析
资金面及政策面分析
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2020/12/28
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如无特殊说明，PPT数据皆来源于Wind
总结
多空因素分析
空方：
央行投放力度边际减弱，资金最宽松阶段或已过去。
基本面仍在修复，商品价格高位有一定施压。
多方：
资金面充沛，流动性环境仍好。
政策明确不会出现急转弯，存单利率企稳。
海外出现传染性提高的变异毒株，疫情压力增加。
综合判断
期债分析：
公开市场操作力度边际减弱，年内资金最宽松阶段可能已经过去，但政策明确不急转弯，平 稳跨年无忧；通胀压力短期可能不会成为主导因素，关注疫情压力增加和风偏好变化可能给期 债带来的阶段性交易机会，短期内预计期债整体趋势可能以震荡为主。
风险提示：密切关注市场流动性、疫情的进展，以及公布的经济、金融数据等。
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2020/12/28
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数据来源：若无说明，本报告所有数据均来自于Wind
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近期行情回顾
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基本面因素分析
资金面及政策面分析
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期债有所上涨
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上周，%，5年期国债 % ， 2 % 至 。上周国债期货整体有所上涨。
成交量方面，10年期国债期货成交255,959手，5年期国债 期货共成交108,608手，2年期国债期货成交34,999手。
持仓量方面，上周10年期国债期货共有121,140手持仓，5 年期国债期货共有59,860手持仓，2年期国债期货持22,443 手。
2年期国债期货主力合约
5年期国债期货主力合约
10年期国债期货主力合约
如无特殊说明，PPT数据皆来源于Wind
期债价差
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2020/12/28
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中证现券收益率下降
（中证）上周，
。
（中证）上周，10年期国债到期收益率下降了
。






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