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有限合伙制私募股权基金(一)整体框架图解及案例.ppt


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有限合伙私募股权『一』
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投资项目
投资项目
投资项目
投资项目
投资者(LP)
创始合伙人
(基金高管)
管理分红(Carry)
管理费
普通合伙人
(GP)
基金管理公司
私募股权基金
(有限合伙企业)
投资者(LP)
投资者(LP)
12 私募股权基金的结构
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基金结构
有限合伙制的采用
有利因素:免税;
不利因素:人数限制,无限连带责任。
普通合伙人
通常以有限责任公司形式存在;
负责公司的日常运作事宜;
通常会委托一家管理/顾问公司运作基金。
有限合伙人
提供了基金的主要资金(英国模式:合伙人贷款);
以出资为限承担责任。
创始合伙人(Carried Interest Partners)
对基金拥有个人份额的基金经理;
通常会获得20%左右的管理分红。
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*
步骤一:设立基金
创始合伙人
普通合伙人
私募股权基金
20%
80%
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*
步骤二:筹集资金
创始合伙人
普通合伙人
私募股权基金
20%
2%
有限合伙人
78%
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步骤三:实际注资
创始合伙人
普通合伙人
私募股权基金
20%
2%
有限合伙人
78%
贷款
被投资企业A
被投资企业B
… …
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示例:天津鼎晖一期出资
合伙人名称
比例
认缴资本
实缴资本
天津鼎晖股权投资管理中心
%
96
53
全国社会保障基金理事会
%
199,981
110,961
中国投资担保有限公司
%
49,987
27,736
恒生电子股份有限公司
%
8,007
4,443
天津钻石投资管理中心
%
9,985
5,540
中山市大信创业投资企业
%
5,997
3,328
天津丰瑞投资中心
%
3,924
2,177
泰达(北京)投资有限公司
%
5,008
2,779
西藏宏强生物科技有限公司
%
5,008
2,779
上海泽添投资发展有限公司
%
5,008
2,779
上海复旦大学教育发展基金会
%
2,010
1,115
戚石川
%
6,986
3,876
戚石飞
%
5,997
3,328
钟乃雄
%
5,997
3,328
王旭宁
%
5,008
2,779
合计
%
319,000
177,000
天津鼎晖股权投资基金第一期合伙人出资,单位:万元 资料来源:世纪光华重组公告
违驮拐棠嫂豌坍盟恒修雷倪荒称灰筋庙膀烈补俭祭挖枉轻耐语凡魔厚陆唱有限合伙制私募股权基金(一)整体框架图解及案例有限合伙制私募股权基金(一)整体框架图解及案例
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投入资本 (100)
获得本+利 (200=100+100)
A 返还资本 (100)
B 优先收益率
(8%)
C 创始合伙人的对应管理分红
(B+C的20%)
D 余额的分配 (88) (二八分账)
有限合伙人 分得
1000
普通合伙人的优先份额 (2%)
80
704
1784
普通合伙人 分得
20
创始合伙人
/基金高管 分得
20
20
176
196
示例:基金的利益分配
(管理费)
(贷款利息)
(管理分红)
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  • 时间2021-02-25