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企业信用分析与信用评级
主讲人：陈玉菁
2004年2月
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第一章
企业信用分析
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第一节信用分析概述
一、信用
信用，一般是指一个人或一个单位能够遵守诺言，履行约定而取得的信任。
从经济学的范畴来讲，信用是指商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为。
二、信用的基本特征
1、以偿还为条件，即到期偿还本金
2、在偿还时有一个增加额，即支付利息
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三、信用分析的内容
（一）审查借款人的基本情况
1、贷款目的
2、还款来源
3、资产转换周期
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（二）确定还款的可能性
1、财务分析
（1）评估借款人的经营活动的情况
（2）通过各种财务指标来反映和分析借款
人的偿债能力
2、现金流量
3、评估抵押品和担保
4、非财务因素
5、综合分析
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早期预警信号
1、不能及时报送财务报表
2、应收帐款的收回拖延
3、存货的突然增加
4、长期债务的大量增加
5、资产负债表结构的重大变化
6、公司大额收费
7、存在从未实现的计划
8、不能提供所需信息资料
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9、成本的上升和利润下降
10、过分依赖于短期借款来满足于长期资
金需要
11、拖延支付利息和费用
12、销售和盈利增长低于通胀率
13、销售集中于一些客户
14、主要管理人员和所有权的变化
15、厂房和设备未得到很好的维修
16、存款余额不断下降
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第二节财务分析概述
一、财务分析的内容
1、偿债能力
2、盈利能力
3、营运能力
4、资金结构
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二、财务分析的资料来源及要点
1、会计报表
2、会计报表附注
3、财务情况说明书
4、注册会计师查帐验证报告
5、其他资料
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三、财务分析的局限性
1、会计政策和方法的可选择性，决定财务
报表的数据有一定的弹性
2、人为的某些因素会影响财务报表的客观
性
3、通货膨胀的影响
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