项目融资方案设计.doc

湖南省郴州火力发电厂
 项目融资方案设计 
目 录
一、项目背景…………………………………………………………3
二、项目概况…………………………………………………………3
项目名称
项目合作方
项目融资方式
项目建设周期
三、项目的具体安排…………………………………………………4
融资结构
核心问题的解决
四、信用保证结构……………………………………………………5
五、项目的风险分析…………………………………………………6
风险来源
防范措施
六、项目的效益分析…………………………………………………8
环境效益
社会效益
七、最终评估…………………………………………………………9
湖南省郴州火力发电厂 
项目融资方案设计 
一 、项目背景
能源短缺和环境污染是人类当前共同面临的世纪性难题。 随着工 业化和城市化进程的加快，重要资源供给不足的矛盾日益突出。为了 解决资源战略问题， 必须大力开展能源节约与资源综合利用。 “十 我国 一五”规划建设从产出方面提出了目标要求——人均 GDP 翻一番，同 时也提出一个约束性很强的指标——单位 GDP 能耗要比“十五”期末 降低 20%。而实现单位 GDP 能耗下降 20%的主要途径有：结构节能、 推进技术节能、管理节能。2009 年哥本哈根气候大会期间，中国政 府向世界承诺：到 2020 年中国单位国内生产总值二氧化碳排放比 2005 年下降 40%—45%。可以看出节能减排已经成为一项政府行为， 是我国“十一五”规划的工作重点之一。
二、项目概况
项目名称
湖南省郴州火力发电厂项目融资案例设计
项目合作方
该项目的合资双方分别是：湖南省电力开发公司（中方），合和 电力（中国）有限公司（外方，一家在香港注册专门为该项目而成立 的公司）。
融资方式
国际银团贷款。项目投资总额：42 亿港币（按 86 年汇率，折合 亿美元）。项目贷款的组成是：日本进出口银行固定利率日元 出口信贷 26140 万美元， 国际贷款银团的欧洲日元贷款 5560 万美元， 国际贷款银团的港币贷款 7500 万美元，中方湖南省电力开发公司的 人民币贷款（从属性项目贷款）为 9240 万。
项目建设周期
在合作期内，外方负责安排提供项目的全部外汇资金，组织项目 建设，并且负责经营电厂 10 年。外方获得在扣除项目经营成本、煤 炭成本和付给中方的管理费后全部的项目收益。合作期满后，外方将 电厂的资产所有权和控制权无偿地转让给中方，并且退出该项目。
三、项目的具体安排
融资结构
在电厂项目中，根据中外双方合作协议的安排，除了中方提供一 定的人民币资金以外，全部外汇资金由外方负责安排。合和电力（中 国）有限公司根据本项目的实际情况，着重利用了中方为项目提供的 3 信用保证，为项目设计了一个有限追索权的项目融资结构。
核心问题的解决
安排电厂项目融资结构，它的核心是要解决以下三个主要问题：
①如何把完工风险从项目投资者身上转移出去； ②如何为项目的外汇贷款提供担保； ③