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主权债务问题:全球主权债务同热度
为了应对2008年国际金融危机对本国经济的影响，大多数国家和地区都出台了积极的财政政策和宽松的货币政策，以遏制经济下滑。然而，虽然这些政策在一定程度上稳定了经济和金融形势，抑制了危机的蔓延和蔓延，但也给自己的财政增加了许多负担。各国各地区普遍出现财政支出增加、财政赤字扩大、政府债务规模扩大等现象，为主权债务问题的爆发埋下隐患。不仅仅是2009年底，由S&P、穆迪、惠誉相继下调主权信用评级引发的希腊主权债务危机，迅速蔓延至欧、葡、意、西，从单一国家债务危机演变为整个欧元区的债务危机，从而引发欧洲乃至全球经济复苏的阴霾。然而，主权债务问题不仅存在于“欧洲猪五国”和欧元区，也存在于其他发达和新兴经济体。欧盟四面楚歌。最近，欧债危机再次发酵，从希腊、爱尔兰等边缘国家蔓延到欧元区第四大经济体西班牙和欧元区第三大经济体意大利。7月20日，西班牙巴伦西亚从新成立的国家救助基金FLA中申请20亿欧元，占FLA项目总额的1/9。西班牙《国家报》也报道说，除了巴伦西亚，还有六个地方政府将寻求FLA的援助，包括西班牙的经济引擎蒂罗尼亚地区。消息发布后，西班牙债券的信用违约互换(CDS)飙升至608个基点。西班牙10年期国债收益率连续几天高于7%，%的高点，5年期国债收益率超过10年期国债收益率。短期借贷成本高于长期，表明市场预期西班牙政府违约。7月23日，意大利媒体报道称，包括那不勒斯和巴勒莫在内的意大利10个城市面临严重的资金短缺。北部繁荣地区热那亚因负债1亿欧元，于今年5月宣布进入金融紧急状态。%左右，接近希腊、葡萄牙和爱尔兰寻求国际援助时的警戒线
——7%。由于担心国债违约，欧洲最大的主权债券结算机构——伦敦清算所集团(LCH)——宣布，将从7月24日起提高意大利和西班牙国债的交易保证金。由于西班牙和意大利申请全面援助的风险上升，希腊接受国际援助的不确定性增加，欧洲债务危机的前景仍不明朗。7月23日，穆迪宣布将欧元区主权信用评级仍为最高的德国、荷兰和卢森堡的评级展望从稳定下调至负面。此前，穆迪将西班牙主权信用评级下调至Baa3，仅好于垃圾级，将意大利主权信用评级下调至Baa2，展望为负面。美国和日本处于危机边缘。次贷危机爆发后，美国政府赤字大幅上升。2010年9月底，美国联邦政府债务余额占GDP的94%，。2001年后的十年里，，%，美国国债占GDP的比重也从57%上升到近100%。随着债务的快速扩张，美国参议院和众议院不得不在2011年8月2日达成妥协，，。三天后，标准普尔宣布将美国长期主权信用评级从AAA下调至AA，前景为负面，美国历史上首次丧失AAA信用评级。根据国会预算办公室(CBO)2012年6月发布的联邦预算长期前景报告，如果不改变现行政策，美国债务占GDP的比例将在15年内超过1946年达到的33，354，109%的高点，到2037年达到200%。同样不容乐观的是美国的财政收入。在2011财年，
美国财政部最近发布的一份报告显示，今年6月，美国政府每月