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如何选择适合自己企业投资机构.doc


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约4页 举报非法文档有奖
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如何选择适合自己企业投资机构.doc如何选择适合自己企业投资机构
科技型中小企业在融资过程中不可避免的要和各种各类 的投资机构打交道,而正如在这个行业被经常引用的比喻一 样,“相亲需要双方都合适才行”。所以,对企业而言,找到 真正适合自己的投资机构是非常重要的,有些时候这甚至是 影响到企业生存和发展的致命因素。
通常而言,专业的投资机构在目前中国市场上按资金来 源和性质主要分为外资机构和内资机构。按投资阶段而言又 主要分为着重于成熟期企业投资的股权投资机构(Private Equity ,简称PE)和着重于早期企业投资的风险投资机构 (Venture Capital ,简称VC)。外资机构当中,又依投资的阶 段和风格主要分为外资股权投资机构、外资风险投资机构、 外资天使投资机构,内资当中,也可以按投资阶段分为股权 投资机构和风险投资机构,但中国基本上还没有正规的本土 天使投资机构。值得注意的是,投资机构和投资基金是两个 概念,许多投资机构同时管理着多个投资基金,而基金的名 称和投资机构的名称虽然通常比较类似,但有时候还是有所 区别的。同时,许多传统意义上的股权投资机构近年来也开 始介入早期投资,而风险投资机构,特别是本土的风险投资 机构,又频频介入成熟期企业的投资,从而模糊了股权投资
和风险投资的界限,也造成了现在很难定义一家机构到底是 属于股权投资机构还是风险投资机构了。此外,许多投资机 构是有着比较鲜明的投资风格和投资定位的,通常专注于某 些行业和领域,这也是企业应该着重注意的。
那么,面对纷繁复杂的局面和各种来头和名气的投资机 构,企业到底该如何选择最适合自己的投资机构呢?
首先,也是最重要的,就是企业必须先找好自我定位, 形成正确的融资观。所谓找好定位是指企业要对自己所处的 行业,所面对的市场,所服务的客户,所创造的销售和利润, 以及今后几年的发展前景有清晰明确的判断,对行业发展动 向,市场估值水准,以及行业领先企业的资本市场表现也要 心里有数。这样在融资的时候,企业对自己的价值就会有比 较深刻而准确的认识。所谓正确的融资观,是指企业要认识 到融资,特别是股权融资,是要付出成本的,许多时候还是 要引进强势投资人代表的,这些对企业的经营者和企业本身 都会有比较大的影响。所以企业千万不要以为别人的钱是好 拿的,越多越好,许多时候因此而付出的成本和代价甚至是 惨痛的。
其次,企业要了解投资机构的资金来源和资金性质。这 样做的目的是判断投资机构所提供的资金是否适合企业的 具体需求。比如,有的投资机构的资金主要是国外大型长线 投资基金或富裕家族,这样类型的基金一般会有比较长的投
资和退出期限,给企业使用资金所造成的压力就会比较小。 有的基金是国内风险投资基金,基金的运行期为712年,这 样的基金通常情况下也不会迫使企业在条件

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