2021年财务分析杜邦财务分析法及案例分析.docx

财务分析杜邦财务分析法及案例分析
杜邦财务分析法及案例分析 大 赢利能力是企业的一项主要的财务指标，对全部者、债权人、投资者及政府来说，分析评价企业的赢利能力对其决议全部是至关主要的，赢利能力分析也是财务管理人员所进行的企业财务分析的主要组成部分。
　　传统的评价企业赢利能力的比率关键有资产酬劳率，边际利润率或净利润率，全部者权益酬劳率等；
　　对股份制企业还有每股利润，市盈率，股利发放率，股利酬劳率等。这些单个指标分别用来衡量影响和决定企业赢利能力的不一样原因，包含销售业绩，资产管理水平，成本控制水平等。
　　这些指标从某一特定的角度对企业的财务情况和经营结果进行分析，它们全部不足以全方面地评价企业的总体财务情况和经营结果。为了填补这一不足，就必需有一个方法，它能够进行相互关联的分析，将相关的指标和报表结合起来，采取合适的标准进行综合性的分析评价，既全方面表现企业整体财务情况，又指出指标和指标之间和指标和报表之间的内在联络，杜邦分析法就是其中的一个。
　　杜邦财务分析体系The Du Pont System是一个比较实用的财务比率分析体系。这种分析方法首先由美国杜邦企业的经理发明出来，故称之为杜邦财务分析体系。这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标-权益净利率出发，层层分解至企业最基础生产要素的使用，成本和费用的组成和企业风险，从而满足经过财务分析进行绩效评价的需要，在经营目标发生异动时经营者能立即查明原因并加以修正，同时为投资者、债权人及政府评价企业提供依据。
　　一、杜邦分析法和杜邦分析图 杜邦模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务情况的比率按其内在联络有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终经过权益收益率来综合反应。采取这一方法，可使财务比率分析的层次更清楚、条理更突出，为报表分析者全方面仔细地了解企业的经营和盈利情况提供方便。
　　杜邦分析法有利于企业管理层愈加清楚地看到权益资本收益率的决定原因，和销售净利润率和总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察企业资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。
　　杜邦分析法利用各个关键财务比率之间的内在联络，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务情况和经营业绩的方法。采取杜邦分析图将相关分析指标按内在联络加以排列，从而直观地反应出企业的财务情况和经营结果的总体面貌。
　　杜邦财务分析体系图所表示 二、对杜邦图的分析 能够看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理原因分析，二是进行了资本结构和风险分析。
　　权益净利率＝资产净利率权益乘数 权益乘数 ＝11－资产负债率 资产净利率＝销售净利率总资产周转率 销售净利率＝净利润销售收入 总资产周转率＝销售收入总资产 资产负债率＝负债总额总资产 1权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的关键。它反应全部者投入资本的赢利能力，同时反应企业筹资、投资、资产运行等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。决定权益净利率高低的原因有三个方面--权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反