2021年交银ETF“乌龙”疑云 非银ETF.docx

2021年交银ETF“乌龙”疑云_非银ETF交银ETF“乌龙”疑云_非银ETF

　　上证180企业治理ETF因2021年12月30日的异常交易事件引发投资人关注,也将其管理人交银施罗德置于聚光灯下。　　2021年12月30日9时30分至10时24分,54分钟短暂交易中,亿元成交金额中的绝大部分全部在一级市场实现了套利。
　　根据交银公开的12月30日ETF的PCF(即“申购赎回清单”),大约赎回的130个篮子(每个篮子需要100万份的510010赎回)将为套利人实现超出1亿元的利润。
　　交银施罗德怎样处理该等交易?相关交银损失1亿的传闻是否真实?到底是谁,饰演了交银的真正敌手?
　　基金经理操作失当
　　交银施罗德相关人士称,因交易所马上调整上证180治理指数,交银施罗德于12月29日晚间对该ETF的PCF进行手工调整。
　　依据步骤,调整指数时,管理人须先人工生成源文件进入系统,再由系统生成新的PCF。生成后的PCF再由另一人复核。
　　“但这两个人竟然全部没有发觉申购赎回清单出现重大问题,造成PCF的IOPV相对ETF的交易价格大幅溢价。”上述人士称。
　　IOPV系交易所公布的PCF的资产净值,510010的IOPV在12月30日一开盘就高达元,停牌时收于元。远高于二级市场的元的开盘价和元的涨停价。
　　这意味着,只要你同日在二级市场以元购置100万份的510010,以后你即能够在一级市场以元(取中值,下同)的价格赎回一篮子股票。
　　当日510010的表现证实,已经有专业投资人发觉到510010PCF的巨大差错,遂涌现了亿元的套利盘。
　　从盘面看,开盘半个小时前510010表现中规中矩,随大盘上扬,和其它ETF走势也无异。
　　但10点01分后开始异动,先是价位连续5分钟停留在元没有变动;随即从10点07分起直线飙升;10点10分时冲上涨停,为元。
　　今后涨停板被打开,价位回落至元,然后再次返身向上封至涨停,维持至10点24分左右被交易所停牌直至收市。
　　交银施罗德方面称,企业发觉510010涨停才发觉PCF的异常遂申请停牌。
　　但有些人士称,该等反应过慢,因10时10分涨停后ETF曾打开,且以后的14分钟有9189万份的巨额成交,合8983万元,分别占当日总成交份额和成交金额的%和66%。
　　“毫无疑问,涨停价买入ETF全部在一级市场实现了赎回,乃为套利。”一位资深公募投资人说。
　　料赔偿1000万元
　　假如交易所认可2021年12月30日治理ETF有效,那么套利者将赢利1亿之巨。
　　但交银施罗德12月30日晚间的公告打消了套利者的念想。
　　依据该份公告,当日在一级市场赎回的投资人每个篮子需要补充元的现金差额,而当日最低最小申购赎回单位资产净值是万元,这意味着,该套利人是元买入510010的。
　　而即便这一最低资产净值,假如根据元/份赎回,其差额(盈利)为元/份,也小于需要补充的元/份的现金差额,说明套利人每个篮子(100万份)最终将最低亏损万元。
　　在最低最小申购赎回单位资产的套利人全部是亏损的前提下,其它全部的套利人也理应全部亏损。
　　据统计,2021年12月30日510010的加权平均成交价为元,该等买入ETF的投资人在一级市场实现套利,那么她的每个篮子能够赎回177万元。
　　但除