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2021年信用债基金凸显投资良机 短债基金.docx


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  有市场“风向标”之称的社保基金近日开始对信用债进行重估,这或许暗示着,因城投债事件失血严重的债市投资良机,正在出现。  一位知情人士对投资者报记者透露:“从8月初开始,全国社会保障基金理事会对18个基金管理人开启了8只信用债组合的招标,每个组合规模为10亿元。”
  一向奉行长久投资策略的社保基金,常能表现出“精确狠”的投资风格,其一举一动备受市场关注。据了解,上述8只信用债组合将会有5年的封闭期,在一定程度上,此举表明社保基金对信用债市场的长久乐观态度。
  投资者报记者同时采访得悉,信用债市场的投资价值,还得到了基金投资人士的认同。
  “现在我们看好AAA级,即高信用等级的债券。现在这些债券的收益率水平已经上升了很多,甚至超出了2021年的历史高位,从长久持有角度来看,现在是投资信用债的好机会。”嘉实信用债券基金拟任基金经理陈雯雯对记者表示。
  然而,因为债券成交金额的95%在银行间市场,一般的个人和机构投资者无资格参加银行间市场交易,所以,寻求便利、高效的信用债投资渠道成为她们的首要选择。记者采访得悉,信用债基金可从一级市场买入适宜的信用债券,并含有良好的成本优势,这将成为一般投资者一条不错的投资渠道。
  现在,公募基金市场共有9只信用债产品,但多数产品在投资策略上全部要求参加可转债、上市企业首发、增发等,在一定程度上影响了对信用债市场跟踪的有效性。8月8日正式发行的嘉实信用债券投资基金,将是一只类纯债信用产品,它将为青睐信用债市场的投资者提供一款精细化投资工具。
  信用债市场前景宽广
  据投资者报记者了解,社保基金马上推出的信用债专户,关键投资对象是信用债。
  “中国的信用债品种较多,现在包含短期融资券、中期票据和企业债,这三块全部是在银行间市场。另外,企业债、可分离交易的转债,是在交易所市场,同时企业债有一部分能够跨市场交易。”陈雯雯表示。
  数据显示,截至2021年6月底,中国信用债托管量约万亿元,多样化的信用风险管理工具仍在逐步推出。从2021年到2021年,信用债每十二个月发行数量基础保持约60%的增速,表明信用债含有宽广的发展前景。
  “因为证监会推出了绿色发行通道,使得现在审批速度和程序全部快了很多,我们估计下半年出来的量最多能够达成2021亿。这相当于给了基金投资一个很好的池子,里面有很多‘肥’的鱼能够捞。”
  陈雯雯还表示,现在看好企业债和短期融资券。“企业债是由上市企业发的,很大一块是依据公开信息披露,包含财务报表、一系列企业相关重大事件公告。从这个角度来讲,上市企业做得最透明。在这一块,我们会发挥信用评级专长,真切把握信用质量和合理定价的领域。”
  在她看来,信用债基金拥有很宽广的发展空间。2021年二季报数据显示,全部债券基金企业债持仓规模占整个基金净值百分比约55%,而现在我国基金市场上9只信用债基金总规模只有180多亿,占整个债券基金1600多亿总资产规模11%。
  即使从2021年开始,基金行业就有信用债基金诞生,但大多是封闭式,即使是开放式品种也多持有可转债或股票仓位。
  从根本上来说,现在的信用债基金多数全部有很大的权益类资产的风险暴露,而嘉实明确表示会将该产品根据纯债基金操作,从而确保了该基金对信

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