第九章 国际货币危机与国际货币体系-课件【PPT演示稿】.ppt

第九章国际货币危机与国际货币体系第一节货币危机理论一、第一代货币危机理论 :鲍尔·克鲁格曼,罗伯特·弗雷德和彼得·M·加得 :政府为解决赤字问题会不顾外汇储备无限制的发行纸币,央行为维持固定汇率制会无限制抛出外汇直至消耗殆尽。第一节货币危机理论 :一国货币和汇率制度的崩溃是由于政府经济政策之间的冲突造成的。 :其理论假设和实际偏差较大,对政府在内外均衡的取舍与政策制定为题的论述上存在很大的不足。单纯依靠基本经济变量来预测与解释危机显得单薄。 : 监测宏观经济; 实施恰当的财政,货币政策; 放弃资本管制等。 20世纪 70年代末 80年代初的拉美是货币危机; 1998 年以来俄罗斯与巴斯尤财政为题引发的货币波动。二、第二代货币危机理论 :莫里斯·奥巴斯特菲尔德,杰拉多·埃斯奎维,和菲利普·拉润 2. 两个重要假定 ,最大化其目标函数, 汇率制敌的放弃是央行在维持和放弃之间权衡之后做出的决定,不一定是储备耗尽之后的结果。 。 ,公众认识到政府的摇摆不定,如果公众丧失信心, 金融市场并非天生有效,存在种种缺陷,这时,市场投机,羊群行为以及传染效应会使固定汇率制崩溃,政府维持固定汇率制的代价会随着时间的延长而增大。 1992 :克鲁格曼 : 1997 年东南亚经济危机 : 企业,脆弱的金融体系以及亲缘政治是东南亚货币危机之所以发生的原因所在。 : (1). 预防措施(2). 对付危机(3). 危机后重建经济四、三代货币危机理论的比较(一)相同点:都是在单商品的假定下展开的(二)不同点 : 第一代:经济基本面;第二代: 危机本身的性质,信息与公众的信心上;第三代:金融体系与私人部门,特别是企业。 : 第一代:政府经济政策之间的冲突; 第二代:市场投机,羊群行为以及传染效应; 第三代:企业,脆弱的金融体系及亲缘政治。(三)小结三代货币危机理论的发展表明,货币危机理论的发展取决于有关或不危机的实证研究的发展和其他相关领域研究工具或建立模型方法的引入与融合。尽管它们从不同的角度回答了货币危机发生和传导等问题,但是,关于这方面的研究远远不是三代危机理论所能解决的。