黄金期货：黄金期货简析.doc.doc

24 金贵金属货基础知识由于此资料完全根据演讲后逐句打出,口语化词语较多,仅作为大家学****参考。黄金基础知识主要分为五个点: 一、黄金是什么二、介绍下国内外的黄金市场三、国内外的黄金投资工具及产品四、黄金期货合约五、上交所上市黄金期货的意义一、黄金是什么黄金是有黄色金属光泽的金属, 它具有延展性、质量高, 密度大, 化学性质稳定等特性。可是再深一层次, 可能当大家一谈到投资黄金的时候, 就会发觉对黄金是那么的陌生。那么我们说黄金是什么呢? 第一点, 黄金是一种商品。大家看一下图表, 可以很清楚的看到, 首先黄金最大的用途是作为饰品和用品来用, 地面上 51% 的黄金是作为饰品和用品。我们都知道, 在美国开发加利福尼亚之前, 黄金的产量是很低的, 每年的产量也就 1 吨左右, 公元前黄金的产量就更加的少了。黄金基本是被皇家和宫廷专用, 可想而知那时候黄金并没有进入寻常百姓家,到了现在家庭在装饰、装修的时候都会用到黄金。那么 51% 左右地面存金量的是作为饰品用。那么再看右侧的这张图,黄 24 金贵金属业上的用途, 黄金工业上的用途是怎么理解呢?随着黄金进入寻常百姓家,它物理和化学上的特殊性质在工业上被工业所期盼。最终黄金在工业上的用途逐渐增加, 现在黄金在工业上的用量占黄金总量的 15% 左右。除了电子工业和一些高科技和高精尖的领域。黄金的另一个主要的用途是指在医用上在医用上主要是把黄金做成假牙。邻国日本, 黄金每年会有 3-4 吨作为假牙来用, 可见, 黄金在医学上的用量还是相当的大的。可想而知黄金是一种商品。但是黄金除了是一种商品,黄金还是什么呢? 黄金是货币。为什么这么说呢,黄金历史上曾经担任过货币,这点毋庸置疑。在 19 世纪初, 在英国黄金率先成为了一种货币,在20 世纪初,经过了 100 多年的历史,全世界 50 多个国家实行了金本位制, 随着金本位制的解体和布雷顿森林体系的崩溃, 黄金逐渐退出货币体系, 直到后来的牙买加会议之后呢, 黄金在法律上是一种非货币化。马克思有句名言:货币天然不是黄金,但是黄金天然是货币。怎么理解呢, 货币一般有 5 种属性: 价值尺度、流通手段、支付手段、储藏手段、国际货币, 黄金是唯一具备这五种属性的货币。我们现在所谈的纸币, 或者是信用货币, 它只是取代了货币的某一两种属性, 可想而知黄金是一种全职的货币, 从这种概念来说, 牙买加会议所谈的黄金非货币化, 实际可以理解为货币的非黄金化。黄金是不是还是货币或货币还是不是黄金这点其实还是有争议的。黄金的货币属性我们怎么理解,我们知道所有国家的货币储备 24 金贵金属,都是有大量黄金的,那么世界黄金储备第一大的国家是美国,美国有 8135 吨的储备,而且这 8135 的储备是从 1971 年后就一直没有改变。我们中国公布的数据是 600 吨的储备, 可想而知, 这些国家一直保持大量的黄金作为货币储备,黄金仍担负着一定的货币职能。再一点就是说, 黄金是现在世界公认的第五大结算手段。黄金在牙买加之后的非货币化,但是黄金依然有这种货币职能的。现在我们谈黄金的商品与货币属性, 牙买加体系之后一般要提黄金的投资性。黄金的投资性体现在储藏、保值和获利三个方面, 这既体现在官方储备中, 也越来越在机构及一般投资者的投资活动中体现出来, 怎么解释, 就是说黄金不仅在官方、机构、个人的储藏保值获利方面都体现了他们的投资性, 就是说我们现在老百姓在买黄金的时候, 不是买这种金币、金条, 往往是买这种金首饰。但是我们老百姓在买金首饰的时候往往不是看中的不是黄金是一种首饰, 往往看重的是黄金具备保值、增值的功能。就是说金首饰的使用过程中, 很大的一部分就是看中的黄金的货币性。黄金在官方储备中, 其实这种官方储备也体现了黄金的货币性。在 98 年亚洲金融危机的时候,韩国就提倡让他们的老百姓捐出黄金, 帮助国家渡过金融危机, 黄金有货币性存在。黄金投资性可以理解为 2/3 的货币性, 1/3 的商品性。我们把黄金作为一种投资工具使用, 黄金在我们的生活中越来越体现他的这种投资属性的功能。二、黄内外黄金市场简介 24 金贵金属黄金投资,就是谈黄金市场的几个板块,做过黄金的人都知道, 欧洲主要是伦敦和苏伊士, 美国主要是纽约和芝加哥。芝加哥主要是 CBOT ,芝加哥为什么重要,主要因为现在期货交易主要是实行网络化, 芝加哥的网络化成交量一度领先于全球第二大黄金期货市场日本。亚洲的黄金市场比较多, 主要有东京、香港, 亚洲主要的有特点的模式是指香港模式, 然后就是上海, 上海相对来说是一种区域化市场, 那么他的黄金交易主要是代表了区域化的黄金价格。为什么这么理解?我们知道现在黄金的进出口交易并没有放开, 因此上海的这种交易是区域化的供求关系所决定的, 之后是印度的孟买, 他