P2P互联网借贷模式地发展现状与风险管控研究.docx

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P2P互联网借贷模式的发展现状 及风险管控研究
国创办格莱瑕银行，利用社会压力和连带责任为贫 困农户发放微型
贷款，是当今世界规模最大、效益最 好、运作最成功的小额贷款金融机
构。互联网技术的

发展突破了以亲缘和社区为基础的小额借贷的空间

界
限，逐渐形成了

P2P网络借贷市场。面对日益增

长的融资需求却因无法提
供公开的高信用等级而被 银行拒绝的小微企业成为网络借贷市场的忠实
拥护者。 P2P的雜形最早可追溯至 2005年 3 月，全球第 —家 P2P网贷平台
Zopa在英国伦敦上线运营 ，目 前在美国和英国已成为除传统储蓄和投资外
的另一

种选择。自

2007年成立到

2014年

3 月，美国最大的

P2P公司

Lending
Club 累计借款额

达 亿美元。
目前运营的

P2P借贷平台主要针对信用良好

但缺少资金的个人或小微
企业主。这些借款人无需 提供贷款抵押物或质押物，而是通过验证身份
信息、 银行信用报告、企业税务、水电及其他相关信息等， 来确定其适
用的贷款额度和利率。中介机构会将这 些信息提供给资金出借人，由借
贷双方直接达成借 款协议，资金出借人获取贷款利息。
与商业银行不同，目前国内的 P2P处于监管真 空，无杠杆限制。虽然
P2P公司以每天 2 家的速度 在增长，但很多是从民间借贷从业者或民营企
业转 型而来的，对流动性的重要性和杠杆的威力普遍认 识不足。更高的
杠杆、更低的准备金、附带担保的业 务模式使 P2P平台承受与银行和小贷
公司一样、甚 至更高的风险。目前优质的 P2P平台坏账水平之所 以维持
在较低水平，原因之一在于接收了一部分碍 于风险资产规模限制而被商
业银行边缘化的优质小 微贷款需求。目前 P2P行业正处于成长初期，借款
需求相对旺盛，平台对借款人设置的准入标准较高， 小额贷款客户资质
仍处于较高水平。加之行业目前 翻倍的增速递补了平台对流动性风险管
理的不足， 使原有的借款逾期和违约需要一段时间暴露，新借 款和新投
资不断涌入，稀释了资产质量压力。
在资金流出方面，资产端主要对接高收益高风 险的小额贷款市场。
由于商业银行受到信贷规模和 资本充足率的限制，对小微企业市场长期
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供给不足。
加上小额贷款往往期限短、需求急、风险高，预期收
益率
也相对较高。据海通证券研究所统计，小额贷款
市场实际利率在
30%?
40%之间。具《中国 P2P 信贷
服务行业白皮书》统计，目前国内
P2P 平
台的借款。前行业的整体坏账和不良控制在较好水平，但隐藏
在投资热
下积聚的信用风险不得不引起重视。
目前我国
P2P 处于无准入门槛、无行业标准、
无主管机构的三无状
态。在个人信用评级机制缺位
的状态下， P2P 平合缺乏充足的信用数据