信托参与PE投资的操作实务及案例分析..ppt

信托转型发展及参与 PE投资的操作细节及案例分析唐琪 2012 年7月 1 1 信托产品的背景分析?信托:特许金融经营权(信托公司持牌经营)。?信托产品:信托公司作为金融机构发行的一种金融产品。?信托产品的发展现状:信托资产规模超过 5万亿。?其中单一信托规模约为 万亿,占比约为 70% , ?集合信托规模约为 万亿,占比约为 30% 。2 2 信托产品的基本分类?集合信托计划投资者须满足银监会公布的合格投资者门槛 3 3 信托产品基本架构?信托公司作为受托人, 以自身名义通过直接持有项目公司股权、发放贷款等方式对信托资产进行管理。4 4 信托产品的优势分析?信托产品期限一般超过 1年。?可以采用股债结合、结构化等灵活的交易结构设计方式。?信托产品可以和有限合伙等形式相结合。?信托的灵活资金运用方式:股权、贷款、信托受益权、其他 5 5 信托受益权: PE 借道信托募资的路径?提示: 《关于促进股权投资企业规范发展的通知》(国家发改委): ?投资者人数限制。?股权投资企业的投资者人数应当符合《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国合伙企业法》的规定。?投资者为集合资金信托、合伙企业等非法人机构的,应打通核查最终的自然人和法人机构是否为合格投资者,并打通计算投资者总数,但投资者为股权投资母基金的除外。?信托受益权的应用空间? 6 6 江信国际金虎 88号建银财富--- 中国影视出版产业投资基金集合资金信托计划?信托资金规模: 117610 万元?成立时间: 2010 年11月23日?信托资金运用方式: ?已运用 亿元投资于建银国际财富管理(天津)有限公司取得的建银文化产业股权投资基金(天津)有限公司(中国影视出版产业投资基金)注册资本出资所对应的股权收益权。?咨询顾问:乾信文化投资管理有限公司 7 7 江信国际金虎 88号建银财富--- 中国影视出版产业投资基金集合资金信托计划?建银文化产业股权投资基金(天津)有限公司(中国影视出版产业投资基金)为公司型基金。8 8 PE 信托: PE 的募资渠道?杠杆 PE 信托:固定收益?杠杆 PE 信托与 PE 投资的结合路径:信托受益权 9 9 PE 信托: PE 的募资渠道南方资产股权投资集合资金信托计划(泉源 8号集合资金信托计划) ?南方工业资产管理有限公司以 亿元,收购华夏基金 11% 股权。