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北大张维迎mba课程(2).ppt


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文档列表 文档介绍
管理经济学 信息与激励
北京大学光华管理学院
张维迎 教授
2002年6月14 - 17日
1
激励制度设计的基本问题
目标是什么:利润?增长?市场份额?企业价值?持续生存能力?
约束条件:
参与约束:如何吸引人才和留住人才;拿多少的问题;市场竞争决定;长期和短期;英国和美国
激励相容约束:如何使员工的目标与企业的目标相一致;“上有政策,下有对策”;如何拿的问题;信息结构决定
2
非对称信息
定义:交易关系中一方知道而另一方不知道的信息,如果卖者知道商品的质量,而买者不知道;职工知道自己的能力,经理不知道。
分类:非对称信息可以分为事前(ex ante)非对称和事后(ex post)非对称。事前非对称信息是指签约之前存在的非对称信息,所以,又称为隐藏信息(hidden information),如产品质量;事后非对称信息指签约之后发生的非对称信息,又称隐藏行动(hidden action),如工人的努力水平。
问题:事前非对称导致逆向选择(adverse selection); 事后非对称导致道德风险(moral hazard).
3
逆向选择
旧车市场:卖车人知道车的质量,买车人不知到,只知道平均质量,按照平均质量付价格。但此时,高质量车将退出市场,在市场上的车的平均质量将进一步下降,最后可能只有低质量的车进入交易。
保险市场:以癌症保险为例,投保人知道自己的身体状况,保险公司不知道,最后可能只有已经得癌症的人从愿意投保。
劳动力市场:高能力的人不愿意与低能力的人混同。
资本市场:高风险的企业更愿意事情贷款。银行实行的信贷配给与此有关。(问题:为什么银行可以拒绝贷款而商店不能拒绝销售?)
4
保险市场
患病概率
1
投保人数
平均概率
按照平均概率
收费,概率低
的人将退出,
…,最后只有已
得癌症的人才
投保
5
如何解决逆向选择问题
如何让人说真话:说假话受到惩罚。
信号显示(signaling):如卖车的承诺保修,表明他的车质量好,否则的话,他不敢承诺;接受教育的人向雇主显示自己的能力高;
信息甄别(screening):如保险公司向投保人提供不同的合同选择,投保人根据自己的特征选择合同;厂商用非线性价格区别具有不同需求强度的消费者。
声誉机制:品牌是让生产者说真话的机制,因为品牌意味着,欺骗将受到惩罚;个人的名声也是一种品牌。(问题;为什么电视机有品牌而土豆没有品牌?)
政府规制(regulation):认证机构;政府批准。
6
道德风险
汽车保险:投保人投保后就防盗的积极性就下降了,因为保险公司承担风险;
经理: 如果所有者与经营者分离,经理人的积极性就会下降,因为经营风险又所有者承担。
房东与住户:住户不可能象房东那样爱护房子。
皇帝与太监:当皇帝不能监督太监时,太监的行为就不可能与皇帝的利益一致;
如何解决道德风险:激励机制--即当事人必须承担风险。
7
委托-代理关系
法律上的委托-代理关系:如果甲乙两人达成一个协议,甲将做某事的权利交给乙,就形成了委托-代理关系,甲为委托人(principal),乙为代理人(agent).
本质:委托人要为代理人的行为承担责任。
代理人对委托人的责任:(1)没有许可,不能再代理;(2)不能把自己放在与委托人利益冲突的地位;(3)保密责任和诚信责任。
委托人对代理人的责任:(1)补偿责任;(2)免除法律责任;留置权。
经济学上的委托-代理关系:只要一方的行为影响另一方,就有委托-代理关系。信息不对称,有私人信息的一方是代理人,没有私人信息的称为代理人。
8
企业的委托-代理关系
股东-董事会-经理-工人的委托-代理链条;
公司法的定义有不同:美国:尽管公司董事不是公司的代理人,但也有类似许多代理人的责任。英国:董事会,董事是公司的代理人,尽管法律没有这样写。
利益相关者:工人,债权人,顾客,供应商,政府,都是利益相关者。
研究委托-代理的目的是激励机制
9
为什么存在激励问题?
“谋事在人,成事在天”意味着激励与保险的矛盾。
激励问题的三个原因:
代理人的行动难以观察:委托人只能观察到结果,不能观察到行动,因为有外生要素的干扰使得结果不能准确的测度努力程度;这就是前面讲的“隐藏行动”问题。
代理人不喜欢工作,或者偏好与委托人不同,人投资决策;
代理人不喜欢风险。
三种风险态度:风险爱好,风险中性,风险规避。
令代表风险规避的度量, 代表收入的方差(代表风险), 为收入的均值,则有如下公式
风险成本: ;确定性等价:
10

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