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资本市场运作专题研究
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第一章 导论
第一节 基本概念
一、资金
1、货币（狭义，广义）
2、社会财富的表现形式和存在形式之一
3、购买力与等价交换物
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二、资本
1、能够带来未来收益的资金
2、能够带来未来收益的或资源
3、有形资本：货币，厂房，机器设备
4、无形资本：专利，技术秘密，营销网络，知识
5、资本市场角度的资本：金融工具
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三、问题研讨：资本至上？
1、经营权与产权博弈
（1）内部人控制：经营权否定产权？
（2）人力资源的可替换性：资本第一话语权？
（3）相对稀缺规律？
2、权力的转移
（1）暴力
（2）资本
（3）知识
3、中国资本市场为什么不能放开？
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四、资本市场
1、斯蒂格利茨：取得和转让资金的市场，包括所有涉及借贷的机构
2、范霍恩：长期金融工具（股票和债券）的交易市场。
3、弗里德曼：通过风险定价功能来指导新资本积累和配置的市场。
4、教程：期限在1年以上的各种资金融通活动总和
5、我们认为：金融工具运动的集合与场所
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五、资本市场的分类
1、一级市场与二级市场
2、场内交易市场和场外交易市场
3、有形市场与无形市场
4、股票市场、债券市场、衍生证券市场
5、传统资本市场与灰色资本市场
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第二节 资本市场参与主体（游戏主体）
一、资本市场运作：游戏
一切的人类活动本质上是一种 “游戏”，外国人叫“games”，理论上我们译为“博弈”，这显得要严肃的多。当游戏的理论被称为“博弈”后，获得了1994年的诺贝尔经济学奖。
而游戏，最重要的就是“游戏规则”，认识、把握了游戏规则，也就“实现了从必然王国向自由王国的飞跃而游刃有余。成功者，必定是遵循了”游戏规则”；而很多人在工作、生活等方面尚还在接连碰壁，原因就在于还没有看透其中的“游戏规则”。 资本市场也不例外。
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二、资本市场游戏主体
1、监管机构
银监会，证监会，保监会
2、相关政府或党的机构
金融工委，金融办公室
3、发行机构
企业，政府
4、投资银行
证券公司等
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5、其他中介机构
律师事务所，会计师事务所，投资顾问公司，证券评级机构
6、机构投资者
投资基金，养老基金，商业银行，保险公司
7、个人投资者
广大股民等
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三、资本市场游戏本质
1、正和游戏？零和游戏？
2、社会财富的创造？再分配？
讨论：关键在于制度设计，即游戏规则体系设计？
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