中南大学-战略型资本运营(1).ppt

战略型资本运营
中南大学
陈晓红 教授
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第1章 资本与资本市场
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资 本
资本的含义：
资本是一家公司的总财富或总资产，不仅包括有形资产，而且包括商标、商誉和专利权等无形资产。 (摘自 D • 格林沃尔德主编的《现代经济词典》)
资本的特点：
增值性、 流动性、 风险性、 多样性
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资本的构成
资 产 负 债 表
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
所有者权益
流动负债
长期负债
流动资产
长期投资
固定资产
无形资产
其他资产
负 债
资 产
狭义的理解: 企业资本 = 实收资本较广义的理解：资本就是所有者权益更广义的理解：企业资本 = 所有者权益 + 借入资本
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资产是资本的表现形态
货币资本
实物资本
各种应收款
无形资本
对外投资
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资本的新概念
人力资本
人力资本理论是由美国经济学家西奥多•舒尔茨1960年提出来的，他认为对人的知识、能力、健康等方面的投资要比对实物资本的投资重要得多，对经济增长的作用也更大。
知识资本
指企业所拥有的知识财产，它们也是能带来价值的价值。
社会资本
法国学者布尔迪厄和美国学者科尔曼于上世纪70-80年代提出来，指的是个人通过社会联系涉取稀缺资源并由此获益的能力。这里指的稀缺资源包括权力、地位、财富、资金、学识、机会、信息等等。
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资本市场
资本市场是指筹措中长期资本的市场，是中长期资本需求与供给交易的总和。它既包括证券市场，也包括中长期信贷市场，还包括非证券化的产权交易市场。

（一）中长期信贷市场
（二）证券市场
1，股票市场、债券市场、基金市场
2，发行市场、交易市场
3，场内市场、场外市场
（三） 产权市场
1，证券化的产权市场
2，非证券化的产权市场
广义的资本市场
狭义的资本市场
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资本市场的功能
1、 筹资功能
6、 优化资源配置功能
5、 促使资本流动功能
4、 风险定价功能
3、 改制功能
2、 投资功能
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中国资本市场特征
1、资本市场规模过小，总市值小。
6、市场分割，流动性受阻，不利于资源配置。
5、交易品种和交易工具的结构残缺。
4、制度不健全。
3、资本市场主体缺位。
2、市场体系不完善，层次单一。
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2861
国际商用机器
1488
2640
沃达丰集团
1480
2449
英特尔
1360
2449
汇丰控股
1270
2322
默克
1248
2109
葛兰素史克
1190
1614
宝洁
1189
1585
思科
1152
1532
诺华
1131
1501
可口可乐
1130
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
排名
通用电气
微软
埃克森美孚
辉瑞
沃尔玛
花旗集团
强生
壳牌集团
英国石油
美国国际集团
公司名称
股票市值
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14
15
16
17
18
19
20
排名
公司名称
股票市值
单位：亿美元
2003年全球股票市值最大的20家公司
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