第二章__国际货币制度 21-PPT课件(精).ppt

第二节汇率制度 2 第二节汇率制度汇率制度汇率制度(Exchange Rate System) (Exchange Rate System) 是一国货币当局对本国汇是一国货币当局对本国汇率的确定、变动等问题做出的一系列安排或规定。率的确定、变动等问题做出的一系列安排或规定。 3 ?主要的汇率制度分类固定汇率制金本位制下的固定汇率制布雷顿森林体系下的固定汇率制浮动汇率制自由浮动和管理浮动单独浮动和联合浮动 4 (一)固定汇率制度(一)固定汇率制度(Fixed Exchange Rate System ) 两国货币具有法定兑换比率,汇率围绕法定比率在一定幅两国货币具有法定兑换比率,汇率围绕法定比率在一定幅度内波动。度内波动。金币本位制度金币本位制度 1 1、汇率基础、汇率基础————铸币平价:含金量之比铸币平价:含金量之比 2 2、汇率波动上下限、汇率波动上下限————黄金输送点黄金输送点 5 例如: 例如: 十九世纪末期, 十九世纪末期, 1 1英镑金币的重量为英镑金币的重量为 格令格令含纯金量为含纯金量为 113 113 格令格令 1 1美元金币的重量为美元金币的重量为 格令格令含纯金量为含纯金量为 格令格令即英镑与美元之间的铸币平价为: 即英镑与美元之间的铸币平价为: 113 113 格令格令 格令格令= = 由此可见, 由此可见, 1 1英镑金币的含金量是英镑金币的含金量是 1 1美元金币含金量的美元金币含金量的 倍,即倍,即￡ ￡1 1= =$ $ ,其构成金币本位制度下,其构成金币本位制度下汇率决定的基础。汇率决定的基础。 6 ??铸币平价是两国货币之间铸币平价是两国货币之间法定法定的兑换比率,但不是市场上的的兑换比率,但不是市场上的真实汇率。真实汇率。??市场汇率随市场汇率随外汇供求关系外汇供求关系的变化围绕的变化围绕铸币平价铸币平价上下波动。上下波动。??汇率波动幅度受汇率波动幅度受黄金点黄金点制约。制约。??黄金点也称黄金输送点,由黄金输出点和黄金输入点构成。黄金点也称黄金输送点,由黄金输出点和黄金输入点构成。 7 汇率的波动以黄金输送点(Gold Transport Point) 为界限黄金输出点=金平价+买卖黄金的手续费和运费黄金输入点=金平价—买卖黄金的手续费加运费黄金输出点黄金输入点汇率的变动范围 8 (1)1英镑=黄金 格令, 1美元=黄金 格令(2)纽约与伦敦之间运送 1英镑黄金需花 美元美国的黄金输出点为 1英镑= += 美元美国的黄金输入点为 1英镑= — = 美元 1英镑= 美元 9 举例:一美国公司从英国进口价值￡ 100 万的毛织品,付款时市场汇率涨至￡ 1=$ 。问:美国公司如何支付货款? 答: 若向英国汇出￡ 100 万,即需付出$490 万,若改为运送黄金,只需付$ 万,它宁愿输出相当于￡ 100 万的黄金,可节省$3500 。 10 假设一美出口商向英出口价值￡ 100 万的商品,英进口商付款时,市场汇率跌至￡ 1=$ 。问:美出口商如何收货款? 答: 此时美出口商如收进￡ 100 万,只能兑换为$482 万,若将这笔贷款在英就地购买黄金输入,在美国可兑换为$ 万,故它宁愿输入黄金,可以多收$16500 。