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新能源热管理行业发展现状及未来前景预测分析
 
   
 
 
 
 
 
 
 
     
 
 
 
 
 
 
 
    一、布局新能源热管理，受益于行业发展趋势
    ，工信部提出2020年200万辆目标，%，远超传统燃油车增长；
    新能源热管理属于除三电系统之外，第四大新能源车系统。在提高新能源汽车三电安全性及使用寿命的背景下，新增热管理系统成为诸多新能源车企的必经之路。
新能源汽车销量变化（15-20年销量及增速）
数据来源：公开资料整理
新能源汽车热管理系统概览
数据来源：公开资料整理
    二、热管理产品种类繁多，价值不菲
    新能源热管理产品包含chiller、电机冷却器、电控冷却器、PTC加热器、电动压缩机、电子膨胀阀、电子水箱、电池冷却板、热泵空调等产品。与传统汽车热交换系统大不相同，复杂程度更高。
    新能源热管理产品伴随新能源汽车渗透率快速提升，当核心产品大规模应用后，我们预计价值量将会降低，但预计未来稳定后的价格较传统汽车热交换系统仍有明显增幅，单车价值有望达到8500元左右。
新能源热管理核心产品
数据来源：公开资料整理
新能源热管理核心组件价值测算
新能源汽车热管理核心组件
估算价格
电池冷却器
600元
蒸发器
450元
冷凝器
200元
热泵系统
3000元
电子水泵
500元
电动压缩机
3000元
电子阀
200元
其他
550元
合计
8500元
数据来源：公开资料整理
    三、热管理加速渗透，新蓝海空间可观
    热管理影响电池的使用安全、寿命和稳定性，特别是高能量密度电池更需要热管理系统。银轮的主要产品有新能源热管理相关的高低温水箱、chiller、电池冷却板、电机冷却器、电控冷却器、前端冷却模块、PTC加热器等；
    新能源热管理进入加速渗透期。从目前新能源车的使用情况来看：冷却方面，液冷渗透率在20%左右，未来将是主流的冷却方式，已有越来越多国产新能源汽车使用液冷技术，如本田Clarity、通用别克V6、江淮iEV6e运动版、北汽新能源EU5、吉利帝豪EV450、比亚迪秦EV450/e5450；加热方面，比亚迪唐/e5450、蔚来ES8等使用PTC加热，热泵进入导入期，未来渗透率有望快速上升，2018年的大众e-Golf、奥迪e-tron、上汽荣威Ei5等采用热泵技术。
使用液冷和风冷的代表车型做表或预测液冷的渗透率
数据来源：公开资料整理
使用ptc和热泵的代表车型做表或预测热泵的渗透率
数据来源：公开资料整理
    四、千亿市场规模，新能源热管理增长亮眼
    我们推测2018年全球传统汽车热管理行业市场规模达2359亿元，其中中国传统汽车热管理行业市场规模约为671亿元，预计未来十年传统汽车热管理市场将基本保持平稳。
    2018年全球新能源热管理行业市场规模181亿元，中国新能源热管理市场规模为36亿元，预计到2030年全球新能源热管理行业市场规模达1715亿元，中国新能源热管理市场规模为643亿元，年复合增速为24