第七章 金融市场机制理论
第二篇 金融市场与金融中介
1
整理课件
第七章 目录
第一节 证券价格与市场效率
第二节 证券价值评估
第三节 风险与投资
第四节 资产定价模型
第五节 期权定价模型
第六节 无套利均衡与风险中性定价
2
整理课件
第七章 金融市场机制理论
第一节 证券价格与市场效率
3
整理课件
第一节 证券价格与市场效率有价证券的面值与价格
1. 金融工具,除去钞票和一般银行存款外,其他金融工具,如票据、大额存单、债券和股票等通称有价证券。
2. 有价证券绝大部分都有票面价值,简称面值;
但在交易中,均有不同于面值的市场价格——市值、市场价值。
4
整理课件
第一节 证券价格与市场效率证券价格指数
1 .证券价格指数是描述证券价格总水平变化的指标。主要有股票价格指数和债券价格指数。
2. 世界知名股价指数;中国主要的股价指数。
,需要了解各该指数的编制原则和具体计算方法。
5
整理课件
第一节 证券价格与市场效率研究市场效率的意义
1. 市场效率是指市场传递信息并从而对证券价格定位的效率。
2. 对于评价市场效率,有市场有效性假说:
假说将资本市场的有效性分为弱有效、中度有效和强有效三种。
6
整理课件
第一节 证券价格与市场效率市场效率和有效性假说
1. 证券的价格以其内在价值为依据:高度有效的市场可以迅速传递所有相关的真实信息,使价格反映其内在价值;反之则否。
也就是说,市场的有效与否直接关系到证券的价格与证券内在价值的偏离程度。
2. 从维护市场交易秩序,实现“公开、公平、公正”的原则出发,需要推动有效市场的形成。
7
整理课件
第一节 证券价格与市场效率对有效市场假说的挑战
1. 有效市场假说的论证前提:把经济行为人设定为一个完全意义上的理性人;
他们的行为完全由理性控制;
他们是单一地从经济联系作自利的判断。
2. 但生活中实际的行为人,如行为经济学所分析的,是有限理性、有限控制力和有限自利。
从而形成对有效市场假说的挑战。
8
整理课件
第七章 金融市场机制理论
第二节 证券价值评估
9
整理课件
第二节 证券价值评估证券价值评估及其思路
1. 证券的价值评估,也就是论证证券的内在价值。
2. 普遍使用的估价方法:对该项投资形成的未来收益进行折现值的计算,即现金流贴现法。
3. 关键是选择可以准确反映投资风险的贴现率。
10
整理课件
【学习】第七章金融市场机制理论 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.