企业海外借壳上市PPT教案学习.pptx

会计学
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企业海外借壳上市
需要讨论的问题
什么是借壳上市?
借壳上市与买壳上市的区别
借壳上市的步骤
借壳上市的利弊分析
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2006年国内十大并购事件之一
广发证券借壳上市
2006年9月，延边公路以全部资产为对价，回购吉林敖东所持股份并注销。
同时，延边公路通过用新增股份的方式换股吸收合并广发证券，吸收合并完成后，延边公路更名为广发证券。
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广发证券借壳上市的影响
广发证券借壳成功，刺激了中国券商的借壳上市热情。
掀起长江证券、光大证券、国金证券等国内券商借壳上市的浪潮。
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什么是“壳” (shell )？
所谓“壳”就是指上市公司的上市资格
与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种稀有资源，
“壳”有其较为坚固的外形，而没有实质的内容。
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买壳上市和借壳上市是资产重组
由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场上进一步筹集资金的能力。要充分利用上市公司的“壳”资源，就必须对其进行资产重组。
买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。
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什么是借壳上市?
借壳上市:-即特殊目的并购上市
Special Purpose Acquisition Corporation - SPAC
它是对借壳上市的公司进行改造,变借壳为造壳,
上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。
以信托形式发行股票融资
以这种形式上市必须符合证监会规定的最低公开上市标准的要求
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什么是买壳上市?
买壳上市: 反向收购（Reverse Merger）
- 指一些非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。
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借壳上市和买壳上市的异同
共同之处：
它们都是一种对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动，
都是为了实现间接上市
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借壳上市和买壳上市的异同
不同之处：
买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，
而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。
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