钢铁行业深度报告：供给与制造业景气周期共振，续奏春天的故事.pdf

行
业
研
DONGXING SECURITIES
究

供给与制造业景气周期共振 续奏春天的故事 2018 年 6 月 14 日
看好/维持

东 钢铁 深 度 报告
——钢铁行业深度报告
兴
证 投资摘要：
券
我们认为 2018 年钢铁行业的供给侧结构性改革升级将压减有效供给，制造业景
股
份 气回升导致下游需求微增，预计行业全年的综合产能利用率将从 77%提升至

80%，有效高炉产能利用率将从 87%提升至 90%。
有
限  供给侧结构性改革向环保限产升级，有效高炉产能不增反降。2018 年行政去
公 产能分别压减总产能 3000 万吨和有效产能 1200 万吨，高炉复产增加有效产