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现金净流量指标探讨(doc 21页)
现金净流量指标的研究
中国***第四建设工程公司 李照岳
[摘要]:
随着社会主义市场经济的发展和逐步完善，加强对企业的现金净流量指标的研究、分析具有十分重要的意义，一系列规范的、科学的现金净流量指标考核体系可以对企业的财务状况和经营业绩作出高质量的评价。
加强对企业的现金净流量指标的研究、分析，可以对企业获取现金的能力、偿债能力、支付能力、资信及破产风险、经营成果、收益的质量、投资决策、筹资决策以及企业的价值等作准确评价。
以现金流量表的内容及项目构成为着眼点，对现金净流量指标的分析与研究从现金净流量比率指标和现金净流量构成比率两个方面进行分析与探讨;通过现金净流量比率和现金净流量构成比重两个方面对现金净流量指标进行的研究、分析与探讨，企业建立一套有效的现金净流量指标分析体系对企业的财务状况和经营业绩作出高质量的评价。
[正文]:
随着我国社会主义市场经济的日趋完善，以及市场经济改革的深入，市场竞争非常激烈，而WTO的加入，跨国公司、集团纷纷拥入市场潜力巨大的中国市场，更使得各行业的竞争更加残酷，作为市场经济行为的主体，企业要想再市场竞争的过程中生存，乃至发展、壮大，企业除了靠科技进步、实行现代企业管理制度加强科学规范的管理外，更要加强企业财务的科学动态管理，有关报表的使用者更是越来越重视现金流量表所揭示的会计信息。作为企业管理者，更应注重挖掘现金流量表蕴含的重要的财务信息，以促使企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。因此及时加强财务数据的动态分析与利用，为企业决策者对各项决策提供财务信息支撑，尤其要重视现金流量分析，并认识到现金净流量指标是评价企业绩效的一个重要标准，更关乎企业的成败、存亡， “企业经营的成功（或失败），以长期看，取决于回收的现金大于（或小于）耗用（投入）的现金的程度，”“企业获取现金流量顺差的能力是投资者、信贷者、员工、客户和经理共同的重要利益所系。”，因此，1998年3月，财政部发布《企业会计准则—现金流量表》，要求所有企业从1998年起编制现金流量表，现金流量表更是和资产负债表、损益表并列的三张必须对外报送的主表，以整体反映企业的财务经营及资金状况，因此，加强对企业的现金净流量指标的研究、分析具有十分重要的意义，一系列规范的、科学的现金净流量指标考核体系可以对企业的财务状况和经营业绩作出高质量的评价。
对企业的现金净流量指标的研究分析所揭示的信息可以发挥以下几个方面的作用。
运作有序，不确定性越少，企业风险小，企业资信越高；反之，企业资信差，风险大，银行信誉差，很难争取到银行支持。因此，现金流量决定企业资信。
我国破产法明确规定企业因经营管理不善造成严重亏损，不能清偿到期债务的，可依法宣告破产，即达到破产界限。通过现金净流量分析，若企业不能以财产、信用或能力等任何方式清偿到期债务，或在可预见的相当长期间内持续不能偿还，而不是因资金周转困难等暂时延期支付，即使该公司尚有盈利，也预示企业已濒临破产的边缘，难以摆脱破产的命运。
三、对企业现金净流量指标的研究分析可以对企业的经营成果、收益的质量作出评价。
企业一定时期的经营成果、净利润，是以权责发生制为基础计算出来的，而现金净流量是以收付实现制为基础计算出来的。一般而言，企业的净利润增加，现金净流量也应增加，但由于企业的产品销售大量赊销方式的影响，致使企业当期的货款不能按时收回，但货款坏帐风险的存在，造成企业当期的经营成果、净利润的质量较低；如果企业获利能力强，同时获现能力也强，则盈利质量高，同时也会有较多的现金用于资本支出，满足投资机会需要，以及应付临时性支出；反之，亦是。因此，通过现金净流量指标和净利润指标的比较研究分析，可以对企业的经营成果、收益的质量作出客观评价。
四、对企业现金净流量指标的研究分析可以对企业的投资决策、筹资决策作出评价。
企业的经营活动、投资活动、筹资活动，都是以提高企业的获利能力为目的，通过现金流量表中现金净流量所揭示的投资活动所产生的现金流出信息、筹资活动所产生的现金流入和流出信息，并结合经营活动所产生的现金净流量、净收益进行具体分析，从而对企业的投资活动、筹资活动所起的作用，作出判断和评价，为未来的投资决策、筹资决策提供依据。
企业筹集资金额根据实际生产经营需要，通过现金流量表，可以确定企业筹资总额。一般来说，企业财务状况越好，现金净流量越多，所需资金越少，反之，财务状况越差，现金净流量越少，所需资金越多。
现金净流量是企业评价投资项目可行性的主要指标，投资项目可行性评价方法有动态法和静态法，动态法以资金成本为折现率，进行现金流量折现，若现金净流量大于0，则说明该投资项目可以接受，反之该投资项目不可行。静态