票据市场的现状与未来PPT学习教案.pptx

会计学
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票据市场的现状与未来
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，增45％；，增71％；承余4万亿，增29％；，增24％。10年：，，贴现量26万亿元，。今年1-6月：，同比增9%，，比年初降1422亿元。，。
2001-2010票据市场发展情况
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2007年6月份以前是自由发展，商业银行各项业务也是快速发展。--资产泡沫，开始调控。
2008年利率前高后低，规模前紧后松。金融危机，刺激政策。
2009年利率是前低后高，规模是前松后紧。
2010年利率逐季升高，规模及资金同时趋紧。5、6月市场流动性紧张前所未有。
2011年利率再创新高，规模更紧，交易方式监管加强，市场重新洗牌，商业银行重寻票据市场发展之路，推动票据业务创新。
票据市场的转折点
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票据市场的现状与未来
转折时期票据市场价值扭曲
目前票据直贴利率已超过12%（%以上），相当于同期限贷款利率上浮80%，而同期限贷款实际利率也只有上浮30%。企业不堪重负，连民间融资链条也濒于断裂。
从安全性、流动性等方面业讲，票据贴现的定价应该低于贷款的定价，尽管如此各家商业银行仍热衷于发放贷款而少增持票据资产。
在规模趋紧的情况下，一些商业银行要求贴现企业留存存款或收取企业财务费用等使票据带来更多的综合收益，不亚于贷款。
值得关注的是企业（包括大企业）能支持这种这种仍在不断攀升的利率吗？中小企业融资成本的临界点是多少呢？？
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基本趋势：直贴利率随着全国票据融资余额的增加而降低，反向运行。从2011年4月起，融资余额和直贴利率同步攀升。
05年－11年8月贴现利率与票据融资余额
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今年8月末金融机构合计15153亿元，比去年同期下降1542亿元。工农中建交邮储农发共6002亿元，其中农发行以1530亿元跃居榜首，招行663亿元、江苏银行228亿元分别居股份制银行和地方商行第一位。
2011年8月主要商业银行票据融资余额比较
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总体来看，股份制银行承兑余额远高于融资余额（8月底股份制银行承兑余额30608亿元，占全国的一半以上，融资余额2204亿元）；
2011年8月股份制银行票据融资与承兑余额
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票据市场的现状与未来
监管政策
监管部门：
人民银行：货币政策司制定货币政策并管理贷款规模（含票据再贴现等），但很少召开票据方面的会议，调研有一些；金融市场司管理货币市场交易（含票据市场，包括外汇交易中心的中国票据网），每季开会一次；支付结算司开发并管理电子票据，近期组织支付结算检查，经常开展电子票据业务的调研，也召开一些专题会议；调统司负责统计票据业务方面的数据，每季度货币政策报告中有票据业务相关数据，每月利率通报中有票据业务交易及利率情况。
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票据市场的现状与未来
监管政策
监管部门：
银监会及各地银监局：负责票据业务的合规性，制定具体规定、检查处理金融机构，近期主要是对票据业务的交易方式和票据理财产品进行规范。
银行业务协会：制定票据业务的行业规范，已发布实施，每半年召开一次相关商业银行参加的联席会议，近日在山东蓬莱开会。
审计部门：产业政策、经营合规、信贷政策、税收合规、业务案件等。
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票据市场的现状与未来
监管政策
有人认为监管部门对票据业务检查及严格要求是暂时的，我认为只有越来越严而且更加规范。目前有人行、银监及审计部门监管票据业务，内容各有侧重。据了解河南等地农商行、信用社必须会计科目、业务系统等达到监管要求才能重新开展业务，有的要求以后贴现业务不能离柜办理。
目前还没有发布对各项检查的处理结果，只是要求相关中小金融机构暂停办理业务。
由于各地监管标准及对政策的执行力度不同，仍有一些中小金融机构在办理减规模的搭桥业务。
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