蒙代尔－弗莱明模型与汇率制PPT学习教案.pptx

会计学
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蒙代尔－弗莱明模型与汇率制
一、蒙代尔－弗莱明模型
：资本完全流动的小型开放经济
r = r*
*曲线
蒙代尔－弗莱明模型对产品与服务市场的描述与IS－LM模型大致相同，但它增加了净出口这个新项。
Y=C(Y-T)+I(r*)+G+NX(e)
汇率e定义为每一单位国内通货所能换到的外国通货量。间接标价法。
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在第5章中我们把净出口与实际汇率而不是名义汇率联系在一起。实际汇率等于eP/P*，然而，蒙代尔－弗莱明模型假设国内物价水平和国外物价水平都是固定的。
可以用横轴表示收入，纵轴表示汇率的图形来显示产品市场均衡的方程式。称为IS*曲线。
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净出口，NX
NX
1、汇率上升
Y1
NX(e1)
Y2
Y1
IS*
收入，产出，Y
实际支出
NX(e2)
Y2
汇率e
支出，E
收入，产出，Y
汇率e
计划支出
e1
e2
e1
e2
2、减少了净出口
3、这使计划支出向下移动
4、以及减少收入
450
5、IS曲线概括了产品市场均衡时的这些变动
(a)净出口曲线
(c)IS*曲线
(b)IS*曲线
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*曲线
蒙代尔－弗莱明模型用与IS－LM模型相似的一个方程式来代表货币市场，只是增加了国内利率等于世界利率的假设：M/P=L(r*,Y)
M/P等于需求L(r,Y)
利率现在等于世界利率r*
货币供给M是由中央银行控制的外生变量，物价水平也是外生固定的。
用垂直的LM*曲线用图形表示这个方程式
LM*曲线之所以垂直的是因为汇率并没有进入LM*方程式。
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利率，r
收入，产出，Y
1、货币市场均衡条件
汇率，e
3、决定了收入水平
r=r*
收入，产出，Y
(b)LM*曲线
(a)LM曲线
2、以及世界利率r*
LM
LM*
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汇率，e
收入，产出，Y
IS*
均衡汇率
均衡收入
LM*
蒙代尔－弗莱明模型

Y=C(Y-T)+I(r*)+G+NX(e) IS*曲线
M/P=L(r*,Y) LM*曲线
交点表示产品市场与货币市场都达到均衡时的汇率与收入水平。
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二、浮动汇率下的小型开放经济
在浮动汇率下，汇率由市场决定，允许汇率对经济状况的变动作出反应，并自由地波动。

假定政府通过增加政府购买或减税刺激国内支出。由于这种扩张性财政政策增加了计划支出，它使IS*曲线向右移动。
结果，汇率上升了，而收入水平保持不变。
在一个小型开放经济中，只要利率上升到世界利率r*以上，资本就从国外流入。本币的升值使国内产品相对于外国产品变得昂贵，从而减少了净出口。净出口的减少抵消了扩张性财政政策对收入的影响。
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汇率，e
收入，产出，Y
IS2*
2、这引起汇率上升
3、并使收入不变
LM*
蒙代尔－弗莱明模型
IS1*
1、扩张性财政政策使IS*曲线向右移动
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在资本完全流动的小国开放经济中，财政政策对实际GDP没有任何影响。
挤出效应（“Crowding out”）
封闭经济:扩张性财政政策通过提高利率挤出了投资。
小国开放经济:扩张性财政政策通过提高汇率挤出了净出口。
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