(简体)开放式动态投资组合策略.pptx

開放式動態投資組合策略
投資彈性
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每日依據動態投資組合價值買入、***出。
市場捉摸難測，擔心市場反轉血本無歸，此產品以連續性的動態保本幫您鎖住獲利，並在到期時附有保本條件。
動態資產配置機制，在市場多頭時增加積極部位，在空頭時增加防禦部位。
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動態資產配置機制
鎖高機制 & 到期保本
掌握未來一次滿足您所有的需求
掌握未來同時解決以上四大問題
100%保本
每日自動鎖高
每日依據動態投資組合價值
買入、***出。
投資Sharpe Ratio機制選出
之指數組合
過去的投資經驗讓您不敢再涉入股票或基金的投資?
1
保本保息結構債券提供較高收益率，但是無法像基金每日買***?
2
除了股票基金投資外，還有什麼投資工具可以利用?
3
1%以下的定存利率夠支應教育及退休基金的籌措嗎?
4
產品訴求
風險性資產:
依據Sharpe Ratio 選擇配置之指數組合
因應市況
變動配置
無風險性資產:
零息債券
以系統計量結果，決定風險資產(指數組合)與非風險投資(零息債券)比重，完全無人為干涉，排除人性「追高***低」的情感錯覺。
景氣暢旺時，持續加碼於風險資產，爭取更高獲利，
景氣衰退時，自動減碼投入非風險資產，保全收益。
動態靈活調整配置部位
夏普比率
(Sharpe Ratio)
定義
相對於無風險投資（例如投資於極短天期國庫券），投資人所
承擔每一單位風險，投資標的所創造的「超額報酬」。
公式
(年化報酬率 - 無風險利率) / 年化標準差
解釋
（William Sharpe）以投資
學最重要的理論基礎CAPM（Capital Asset Pricing
Model，資本資產定價模式）為出發，於1960年代發展出名
聞遐邇的夏普指數（Sharpe Ratio），用以衡量每單位風險
所能換得的超額報酬率，所得的數字愈高，表示投資標的在考
慮風險因素後的回報情況愈高。
實用
為一同時兼顧報酬與風險的指標
市場上最常用來衡量投資標的績效
符合理性投資人的目標: 在固定所能承受的風險下，追求最大的報酬 ; 或在固定的預期報酬下，追求最低的風險。
考量的風險包括整體市場與個別公司，即系統性風險(整體經濟)和非系統性風險(個別公司風險)
何謂Sharpe Ratio
三檔基金六個月之報酬率與波動率如下，何者為較有吸引力的投資標的?
Sharpe Ratio (A) = (% - %) / % =
Sharpe Ratio (B) = (% - %) / % =
假設無風險利率 = %,
A
B
C
名稱
富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金
富蘭克林坦伯頓全球投資系列拉丁美洲基金
摩根富林明JF中國基金
報酬率
%
%
%
波動性
%
%
%
最佳標的
每單位風險下的超額報酬最高 !!
Sharpe Ratio (C) = (% - %) / % =
資料來源: Yahoo 理財 8/20/2009
C
B
A
Sharpe Ratio 計算範例
Sharpe Ratio
資產配置再平衡
廣泛多元的連結指數
總計10支連結指數&ETF積極型主要包含新興和商品市場，穩健型則主要為已開發國家股票市場，保守型則主要為債券市場。讓您不錯過參與任何一個投資熱點的機會!
選擇相同風險下報酬較高的指數，構成最有效率的投資組合。即以最科學且最簡單的方式，承擔小風險換大報酬，依計量模型選出可能最適化之投資組合。
每3個月重新配置投資組合，以因應當今波動劇烈的金融市場。在市場經歷循環或輪替時，也能藉由此動能策略重新調配參與之指數以及投資比重。
依照最適化原理，集結三大特色….
讓您毋須費時煩惱即可投資的聰明又划算!!
最適化原理
依據標的之Sharpe Ratio 選擇最佳表現指數
此機制檢視10檔指數&ETF過去六個月之績效表現，積極型、穩健型和保守型指數各依Sharpe Ratio高至低排序，積極型最佳者配置40%、穩健型最佳者配置30%、保守型最佳者配置30%。目標是定期將較佳報酬/風險之指數納入投資組合，投資人因而總是能配